Situación de los índices de EEUU en un momento en que el mercado da por hecho que todavía no habrá cambios en la política monetaria. Wall Street comienza septiembre con caídas tras un mes de agosto que ha sido negativo en estos índices. ¿Cuáles son las referencias que tener en cuenta?
Carlos Gil. En gráfico semanal hubo intento de romper el máximo en todos los índices pero no lo consiguieron, luego tuvieron divergencias y a partir de ahí hubo un pequeño ajuste y desde esa corrección volvieron a mostrar divergencia alcista. A partir de ahí se inició un rebote. Esta semana de momento los índices caen pero la tendencia alcista de fondo que tienen sigue vigente.
En cuanto a los niveles de referencia atener en cuenta en el S&P 500 son los máximos en 4610 puntos, los 35.650 puntos del Dow Jones y los 15.935 puntos del Nasdaq. Una subida en la que tendrían que acompañar el índice de semiconductores de Philadelphia con la superación de los 3900 puntos y los 14.450 del Nasdaq Composite. Si todos los índices superan estos niveles entrarán en convergencia alcista. Por el contrario, si esto no ocurre, los niveles de referencia son los 4.385 puntos del S&P 500, los 33.705 del Dow Jones o los 14.925 puntos del Nasdaq. Si rompen a la vez asistiremos a una corrección importante.
En Europa hemos conocido esta semana los PMI, declaraciones de los miembros del BCE..y los índices no consiguen rebotar después de un mes de agosto que también ha sido negativo. ¿A qué niveles tenemos que atender?
Carlos Gil. Es más que probable que la mayoría de países de la zona euro estén en recesión y los que lo están son Alemania, Francia, Italia y España. El problema de todo esto se va a manifestar cuando venzan los créditos que empresas y Estados adquirieron a tipo cero. Tenemos los dos principales índices europeos, DAX y Eurostoxx 50, formando un lateral que lleva 22 semanas, que se considera que es una corrección. Los niveles a vigilar por la parte superior son los 16530 en el DAX y los 4491 del Eurostoxx 50. Si rompen al alza con fuerza en gráfico semanal la tendencia alcista continuará. El problema es que se pierdan los 15660 del Dax y los 4200 en el Eurostoxx 50. Si lo pierden la situación podría empeorar.
Dentro del Ibex 35 y en el último mes hemos visto repuntes fuertes en algunos de los valores directores. Telefónica , Inditex , BBVA . ¿Qué aspecto presentan?¿Creen que cabría alguna estrategia sobre estos valores?
Mónica Triana. Telefonica es noticia porque Saudi Telecom ha comprado el 9.9% como parte de su estrategia de crecimiento. Esta compañía distribuye telefonía y redes de comunicación y busca expansión a Europa. El valor ha tenido una subida de hasta el 3.6%. En el gráfico de largo plazo la tendencia sigue siendo alcista. Es importante vigilar los siguientes niveles. Si cierra en semanal por encima de 3.385 podría retomar la tendencia alcista mientras que si pierde 3.486 podría continuar la tendencia bajista y registrar caídas importantes hacia los 3 euros.
Inditex. Tuvo correcciones importantes en 2020 y ahora está en zona de máximos y la tendencia es claramente alcista aunque el último tramo se está consolidando. En gráfico semanal si cierra por encima de 35.60 continuará la tendencia clasista mientras que si pierde los 32.95 euros podría ir al 28.70 euros que es el 38.2% del tramo de subida previo.
En BBVA también tenemos el valor cerca de máximos y si supera los 7.5 eros podría continuar hacia los máximos y si tuviera cierre semanal por debajo de 7 euros podría iniciar un tramo bajista que alejaría al precio hacia la zona de 6.71 y de perder este nivel continuará con caídas importantes hacia los 6.06 euros.
El petróleo cotiza con importantes alzas desde el mes de junio. Se espera que Arabia Saudita prorrogue los recortes voluntarios de petróleo hasta octubre y Rusia podría presentar un nuevo acuerdo de recorte de la oferta de la OPEP+ esta semana, según su vice primer ministro. ¿Cuál es el camino más probable para la materia prima?
Mónica Triana. La situación del petróleo es interesante. De hecho ayer los precios empezaron cayendo ante los datos de menor crecimiento en China pero desde 85.02 subió casi un 3% para cerrar en los 86.74 dólares Estos movimientos se produjeron ante la confirmación de que Arabia suadí mantendrá recortes de producción en un millón de barriles al día hasta finales de año y se suma a los recortes de Rusia en 300.000 barriles al día. Los miembros de la OPEP están intentando mantener el equilibrio en este mercado y por ello es importante vigilar niveles. En gráfico semanal el nivel importante al alza son los 94,54 si lo supera claramente el precio podría ir hacia los 100-105 dólares e incluso más arriba. Si pierde 74.21 otra vez habría problemas y le pondría en disposición incluso de alcanzar los 63 dólares.
Recomendación en el entorno actual
La estacionalidad en promedio en el mes de septiembre y hasta octubre normalmente en los mercados tienden a ser bajistas o, cuanto menos, estar en niveles laterales. Independientemente de esto, si no se pierden niveles relevantes, la tendencia seguirá siendo alcista. Si bien hay aspectos a los que atender este mes, como la reuniones del BCE el día 14 y de la FED el día 20 pero actualmente estamos con bastante liquidez.
