Para empezar, y para el inversor poco avanzado, ¿qué es un supermercado de fondos y qué ventajas ofrece al comprador?
No es mas que una plataforma de fondos de inversión, en nuestro caso más de 1.600 fondos actualmente, donde el cliente puede elegir entre una amplia oferta de gestoras, en EBNbanco más de 150, tanto nacionales como internacionales.
La principal ventaja de EBNbanco y que marca la diferencia con el resto de puntos de venta, es que nuestro cliente siempre tiene acceso a clases limpias de fondos. Esto significa que siempre accederá a la clase con menores costes disponibles para el cliente minorista y solo en el caso de aquellos fondos que no tengan clase limpia disponible, se le devolverá el 100% de la comisión de retrocesión que tenga dicho fondo por lo que convertimos una clase con retro en una clase “casi” limpia. Recuerden que menores costes supone mayor rentabilidad.
¿Qué es una clase limpia, qué ventajas ofrece y cómo se puede acceder a ellas a través de EBN?
Empecemos por explicar las clases que tiene un fondo de inversión. Un mismo fondo de inversión, puede tener hasta más de diez clases distintas (en algunos casos hasta más de veinte) cada una con un código ISIN distinto, en función de varios factores, por ejemplo, si el fondo es, de acumulación o de distribución, es decir, si reparte o no dividendos; dependiendo de la divisa del fondo; de si cubre o no dicha divisa o dependiendo del público al que va dirigido. Y este último factor es en el que quiero incidir.
Podemos encontrar tres grandes grupos de clientes; el primero y el que goza de mejores condiciones en cuanto a costes, sería el cliente institucional. Le seguiría el cliente de banca privada que se asemejaría al primero en cuanto a costes y por último el cliente minorista o retail que siempre es el peor tratado y al que se le ofrecen los fondos con mayores comisiones.
Y ¿por qué tienen las mayores comisiones?
Porque dichos fondos llevan en el conjunto de la comisión total una parte que se llama retrocesión y que equivale a un porcentaje de dicha comisión total. Es aquella parte que la gestora decide que va a pagar al distribuidor para que venda su fondo.
Las clases limpias, son esas clases que NO tienen ese porcentaje de comisión y por lo tanto son más baratas, asemejándose a las que puede tener un cliente de banca privada o incluso institucional.
Para acceder a las clases limpias de nuestro supermercado de fondos, únicamente hay que darse de alta como cliente en nuestra plataforma enEBN Banco y ya podrá disfrutar de toda nuestra oferta que crece cada día.
¿Cuáles son los errores más comunes y que más le perjudican que comete el inversor al contratar fondos?
El primero, que muchas veces es sin saberlo, el de no contratar siempre la clase limpia del fondo que suscriben. A pesar de que nosotros llevamos haciendo desde que nacimos una labor de comunicación en este sentido, todavía hay inversores que no han oído hablar de las clases limpias de fondos y del ahorro que supone el contratar este tipo de fondos. Para que se haga una idea el lector, de media el ahorro puede llegar a ser del 30%. Si tenemos en cuenta el patrimonio de nuestra cartera y el número de años que la mantenemos, la merma de rentabilidad que se comen las comisiones puede llegar a ser muy grande a largo plazo, si comparamos un fondo de clase limpia con otro que no lo es.
Otro factor en el que se incurre es en tener una cartera de fondos muy extensa, de a veces más de 40 fondos. Con esto es muy difícil que no dupliquemos posiciones, sectores, geografías etc, por lo que al final esa duplicidad no nos aporta valor.
¿Qué tipo de fondos se puede contratar en EBN? ¿Y en el futuro?
En la actualidad la oferta es muy grande y gracias a la opción que damos a nuestros clientes de poder pedirnos aquellos fondos que más les interesan, la oferta crece día a día. Tenemos actualmente más de 1600 fondos de las principales gestoras nacionales e internacionales, gestoras boutique con un producto muy cuidado y que muchas veces es difícil acceder para un cliente minorista en un punto de venta generalista.
Acabamos de incorporar a nuestra oferta y bajo el servicio de asesoramiento financiero, fondos alternativos de Private Equity y Venture Capital a través de dos de las más prestigiosas gestoras en este campo como son Arcano Partners y Amchor Investments.
¿Es una buena práctica buscar entidades independientes, que no vendan producto propio, en aras de la independencia y el mejor asesoramiento?
Nosotros podemos hablar del modelo que defendemos que efectivamente es el de la independencia. EBNbanco se ha declarado como entidad independiente ante el regulador, eso significa que no tenemos producto propio en nuestras carteras de inversión en nuestro servicio de gestión patrimonial. Nosotros cobramos en explicito con lo que la transparencia es absoluta desde el primer momento donde el cliente ya sabe el coste del servicio. Con esto conseguimos que no haya ningún tipo de conflicto de interés al no colocar un fondo propio que tenga mayores comisiones.
¿Qué otras opciones de valor ofrecen EBN, además del supermercado? ¿Otros productos, asesoramiento…?
Además del supermercado de fondos, tenemos un servicio de gestión patrimonial para aquellos clientes que no desean gestionar ellos mismos su patrimonio financiero. En este sentido, existen dos servicios diferenciados, uno llamado gestión discrecional de carteras a partir de 50.000 euros y otro de asesoramiento financiero a partir de 300.000 euros. Al ya comentado nuevo acceso a fondos ilíquidos de Private Equity, siempre estamos pensando en nuevos productos que puedan ser interesantes para nuestros clientes. El año pasado incorporamos la posibilidad de contratar Letras del Tesoro directamente desde la web de EBNbanco, somos también un player principal en lo referente al ahorro con depósitos muy competitivos actualmente y estamos estudiando nuevas alianzas con terceros para poder ofrecer nuevos productos que creemos que serán del agrado de nuestros clientes y que por ahora no podemos decir más, ¡estén atentos!
¿Cómo contemplan el escenario de tipos de interés y su inevitable influencia en los depósitos, las letras, los fondos monetarios y de RV?
El escenario es de bajadas de tipos tanto en EEUU como en Europa. Lo que ha cambiado de forma radical es el consenso sobre cuántas bajadas se van a producir. Si a finales del año pasado se pensaba que habría entre seis y siete bajadas durante 2024, los datos de inflación que han sido publicados en EEUU recientemente revelan que está siendo muy difícil bajar la inflación en esa región, por lo que el mercado ha variado sus apuestas y descuenta ya menos de 50 puntos básicos de recortes de tipos por parte de la Fed este año; es decir, menos de dos recortes de 25 puntos básicos.
En el caso de Europa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde su comunicado se apoya en las tres variables clave que vigila el banco central para decidirse a bajar tipos —perspectivas de inflación, tasa subyacente y transmisión de su política monetaria— refuerzan la confianza en que la inflación se encamina al objetivo de forma sostenida, por lo que “sería apropiado reducir el actual nivel de restricción de la política monetaria”.
Esto lógicamente afectará a la baja la rentabilidad que ofrecen estos productos que comentas desde los niveles actuales, pero no en la gran medida que se pensaba al final del año pasado al esperar menos bajadas para este año.
