Estrategias de Inversión - Últimas Noticias de Análisis y Actualidad

Viene un cambio de régimen en los mercados

Fri, 10 May 2024 15:50:00 GMT

El propio Larry Fink, presidente de la mayor gestoras de activos, Blackrock, lo acaba de decir, estoy preocupado por Europa y esperanzado con EEUU, las diferencias de sus crecimientos y productividad, van a hacer que haya mucho ganador y perdedor extremo en el mercado.

El principal motivo de esta preocupación es los altos niveles de endeudamiento de las principales economías, que hacen que los grandes inversores vayan con mucho cuidado en el mercado, intentando no meterse en algún charco futuro que se pueda ver afectado por algún riesgo de crédito.

Vean en el gráfico la deuda global a nivel mundial, supera los 300 billones de dólares, aquí está incrementando deuda todo el mundo, EEUU, Europa, China, Países Emergentes...Nadie sabe vivir sin deuda.

Cuando la deuda es un problema a nivel general, lo que hay que ver es quien tiene más fortaleza para salir de la deuda, y tener más tasas de productividad es uno de los mejores remedios para estar en el lado bueno del mercado, vean en este gráfico la diferencia de productividad entre EEUU y Europa.

Esta diferencia de productividad que junto con las posibles bajadas de tipos que se están produciendo por parte de algunos bancos centrales y de los que vienen en camino ( no crean que en Europa van a ser rápidos), van a hacer que las cosas empiecen a cambiar.

De hecho, las bajadas de tipo, pueden dar "alas" al mercado temático cómo acaba de decir Fidelity,

Las estrategias temáticas se han topado con serias dificultades durante los últimos 12-24 meses. El ritmo de subidas de los tipos de referencia por parte de los bancos centrales y el ascenso de los rendimientos han erosionado las valoraciones de los activos de duración larga, cuyos flujos de efectivo son más sensibles al aumento de las tasas de descuento. Sin embargo, ahora que las expectativas de tipos están estabilizando y se esperan recortes, la coyuntura macro de las inversiones temáticas debería mejorar.

Uno de los sectores más sensibles a las expectativas de tipos es la tecnología. Estos valores rebotaron el pasado año debido al entusiasmo por la IA generativa. Los clientes cloud siguen incrementado agresivamente la capacidad, lo que explica que NVIDIA y otros catalizadores de la IA hayan batido las previsiones de beneficios. La tecnología de la IA está evolucionando rápidamente y los ejemplos de adopción están multiplicándose en áreas como las plataformas empresariales.

Sectores que necesiten de mucha inversión como transición energética, consumo y biotecnología pueden verse afectados por estas bajadas de tipos y ser activos ganadores para final de año.

¿Cómo deben invertir ahora los inversores si viene un nuevo ciclo?

Pues cómo deben hacerlo siempre, buscando dentro de los sectores fuertes, los más fuertes y dentro de los sectores, los valores más fuertes del mercado.

Si miramos actualmente los sectores más fuertes del mercado, contando EEUU, Europa y España, según nuestros indicadores premium, vemos que los sectores fuertes están variando hacía los sectores que hemos indicado anteriormente.

Y ojo que hay 4 sectores españoles entre los más fuertes de más de 60 que analizamos.

Pero no solo por estar dentro de un sector con fuerza es sinónimo de éxito, hay que mirar por dentro del sector y seleccionar las compañías que estén más fuertes dentro del sector,

Por ejemplo, mirando el sector de bienes de consumo en España, si vemos las 10 posiciones más fuertes de este sector. claramente vemos los ganadores y sobre todo los que aún nos dan oportunidad de entrada, tanto por que están aún baratos por fundamentales, cómo por la fuerza y tendencia a medio y largo plazo.

Puede seguir nuestra herramienta de los sectores fuertes de Estrategias, más de 60 sectores que suponen más de 10.000 acciones para los inversores, así podrán ver en todo momento la fuerza y tendencia de estos valores en bolsa.

Es la mejor guía para saber cómo va cambiando la fuerza sectorial en función de las tendencias en cada momento.

El Ibex 35 cierra la semana con una subida del 2,30% y termina por encima de los 11.100

Fri, 10 May 2024 15:40:00 GMT

El IBEX 35 ha cerrado finalmente con una subida de un 0,50% hasta marcar 11.105,50 puntos. Se recupera así de los descensos de ayer y completa con buen pie una semana en la que se ha anotado una ganancia de un 2,31%. El selectivo vuelve a mirar de cerca sus máximos anuales de cierre (11.154,60) , pero el asalto definitivo a esta cota deberá esperar a la próxima semana.

En la jornada de este viernes las mayores subidas han sido para Fluidra, con un alza del 7,27%, mientras que Acciona se ha anotado un 3,15%. En el lado de los descensos, el mayor castigo se lo ha llevado Ferrovial, que ha bajado un 2,37%. Telefónica ha bajado un 1,18%.

Si hay un evento del que se ha hablado esta semana en el parqué español, ha sido la OPA Hostil que ha lanzado BBVA sobre Banco Sabadell después de que este último rechazara el proyecto de fusión inicial. Si bien ayer BBVA aseguró que mantenía un espíritu dialogante en su propuesta, lo cierto es que todo parece indicar que la batalla entre las dos entidades, que se podría prolongar durante más de seis meses, será cruenta.

Por lo pronto, Banco Sabadell ha acusado a BBVA de ocultar información a los inversores y vulnerar la ley de OPAs. Y mientras, tanto el Gobierno central como los ejecutivos catalán y valenciano ya han mostrado públicamente su rechazo a la operación.

Mientras, la temporada de resultados del primer trimestre afronta ya su recta final después de una semana intensa. Hoy ha sido el turno de dos valores turísticos del Ibex 35, como son IAG (Iberia) y Melia Hotels.

En el caso del holding de aerolíneas, ha logrado reducir drásticamente sus números rojos: la pérdida después de impuestos en el primer trimestre fue de 4 millones de euros frente a los 87 millones que perdió en el primer trimestre de 2023.

La hotelera Meliá vuelve directamente a la senda del beneficio, registrando un sólido resultado neto de 7,5 millones de euros en el primer trimestre, en comparación con las pérdidas del mismo período del año anterior. El gigante hotelero reporta un crecimiento del 11,1% en sus ingresos consolidados, impulsado por un destacado desempeño en sus hoteles vacacionales y urbanos.

Una compañía que presentó sus resultados en días pasados fue Fluidra. Y a pesar de que sus cuentas no fueron acogidas con demasiada benevolencia por los inversores en un primer momento, sí parecen haber convencido a JP Morgan, que eleva su recomendación de neutral a sobreponderar y ve sus acciones en 24 euros a medio plazo, lo que supone un potencial cercano al 10%.

También en lo que respecta a las recomendaciones de los analistas, Berenberg ha elevado el precio objetivo de Iberdrola hasta los 12,30 euros, desde los 11,50 euros anteriores.

A tener en cuenta también que Morgan Stanley ha decidido aumentar el precio objetivo de Acerinox, de 13,60 euros hasta 14,90, pero ha recortado el de Grifols, hasta los 11 euros desde 14. Por parte de UBS, ha recortado a Amadeus a 67 euros desde 70,50.

En otras noticias del día, James Costos, exembajador de EEUU en España y Andorra, ha presentado su renuncia como consejero de Grifols alegando que sus compromisos profesionales no le permiten dedicar el tiempo necesario para desempeñar su cargo. Así consta en la documentación que la compañía ha remitido para su próxima junta de accionistas, que se celebrará el 14 de junio.

Y hablando de juntas de accionistas, hoy han sido varias las empresas que han celebrado sus respectivas reuniones, entre ellas algunas tan relevantes como Repsol o ACS.

En cuanto a las retribuciones a los accionistas, Ferrovial, que ayer mismo debutó en el Nasdaq neoyorquino, ha anunciado un dividendo flexible a cuenta de 0,3033 euros por acción, que se pagará en efectivo o en acciones a elección del accionista, con cargo a reservas.

Mientras, MERLIN Properties ha aprobado un nuevo dividendo de 0,24 euros por acción que se abonará el próximo 4 de junio.

En el Mercado Continuo, este viernes se ha cumplido la primera semana como cotizada de Puig. A la compañía detrás de marcas como Carolina Herrera le está costando coger vuelo en el parqué, y de hecho hoy ha cerrado en negativo, tras haber debutado con el precio más alto previsto de la horquilla.

Wall Street, Europa, Asia y otros mercados

En la agenda macroeconómica del día, los inversores desayunaron con el anuncio de la salida de la recesión de la economía del Reino Unido, que creció un 0,6% en el primer trimestre, por encima incluso de lo que esperaban los expertos del mercado. La otra gran referencia del día ha sido el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que baja en mayo hasta una lectura de 67,4 puntos, muy por debajo de los 76 que había anticipado el mercado.

Este mayor deterioro de la economía estadounidense no parece asustar demasiado de momento a Wall Street. El DOW JONES, si bien modera las ganancias, sigue camino se su octavo día consecutivo de ganancias, su racha ganadora más larga desde diciembre del año pasado. Sí coquetea con los números rojos el tecnológico Nasdaq, mientras que el S&P 500 cotiza plano.

Mientras, las principales bolsas europeas han cerrado en verde. El EURO STOXX 50, principal indicador del Viejo Continente, ha subido un 0,58% hasta los 5.083 puntos, mientras que el DAX alemán ha subido un 0,44% y el CAC 40 parisino un 0,38%. En Londres, el FTSE 100 ha cerrado con una subida del 0,61%.

Durante la jornada asiática, el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón subió un 0,66% y se encaminaba a una subida de casi el 1% en la semana, su tercera semana consecutiva de ganancias. Las acciones chinas también subieron, con un avance del 0,14% en los valores de primera fila, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong subió un 1,4%, tras haber tocado un máximo de ocho meses en las primeras operaciones.

Mientras, el Nikkei japonés subió este viernes impulsado por los beneficios positivos y las ganancias de Wall Street durante la noche, aunque la recogida de beneficios limitó nuevos avances. Al cierre el principal indicador tokiota subió un 0,49% hasta los 38.257 puntos.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo bajan tras las subidas que habían experimentado en los últimos días ante las muestras de una creciente demanda en EEUU y China, los dos mayores consumidores del mundo.

El Brent de referencia en Europa retrocede un 0,19% hasta los 83,72 dólares el barril, mientras que los futuros del West Texas estadounidense ceden un ligero 0,05%, hasta los 79,22 dólares por barril.

El euro baja un 0,11% frete al dólar hasta dejar el tipo de cambio en 1,0769 dólares por cada moneda única.

Por último, en la renta fija, el bono español a diez años ofrece una rentabilidad de un 3,308% que deja la prima de riesgo respecto a su homólogo alemán en 79,05 puntos. Al otro lado del Atlántico, la rentabilidad del bono de referencia vuelve a subir y marca un 4,503%.

Tesla gastará 500 millones de dólares en la red de carga

Fri, 10 May 2024 14:20:00 GMT

El CEO de Tesla, Elon Musk, ha señalado en X que la firma gastará 500 millones de dólares en la red de carga tras haber anunciado días antes que despedirá a gran parte del equipo de desarrollo de Supercharger según Kimberley Kao en The Wall Street Journal.

En una publicación en su plataforma de redes sociales X el viernes, Musk escribió, “solo para reiterar, Tesla gastará más de 500 millones de dólares para expandir su red Supercharger, incluida la creación de miles de nuevos cargadores este año”.

"Eso se aplica sólo a los nuevos sitios y ampliaciones, sin contar los costos operativos, que son mucho más altos", añadió Musk.

Las acciones de Tesla han estado bajo presión este año: la compañía dijo en abril que planea despedir al 10% de su fuerza laboral global y ha visto una caída en las ventas de vehículos en medio de una menor demanda de vehículos eléctricos y una mayor competencia. La firma informó en el primer trimestre su beneficio más bajo desde 2021, pero prometió acelerar el lanzamiento de modelos nuevos y más asequibles. Las acciones han bajado casi un 31% en lo que va del año.

La semana pasada, el fabricante de automóviles más valioso del mundo despidió a gran parte de su equipo de Supercharger, sorprendiendo a la industria en general, aunque Musk había dicho que Tesla aún planeaba aumentar su red de carga, pero a un ritmo más lento para nuevas ubicaciones y se concentraría en la expansión de los sitios existentes.

También dijo en presentaciones en ese momento que estaba trabajando para expandir su red de carga, además de invertir en conducción autónoma, otras inteligencias artificiales, nueva tecnología de celdas de batería y nuevos productos, entre otros. Pronosticó un gasto de capital este año de alrededor de 10 mil millones de dólares, y en un rango de 8 mil millones a 10 mil millones de dólares cada año en los dos años siguientes.

La empresa comenzó a construir su red de carga hace más de una década y hoy cuenta con miles de estaciones de carga en todo el país. Ha estado abriendo su red a otros tipos de automóviles y obteniendo financiación pública para cargadores, una bendición para los planes de la administración Biden de construir una infraestructura de carga nacional, informó anteriormente The Wall Street Journal. Después de que Tesla abrió su carga a otros automóviles, los principales fabricantes de automóviles pasaron el verano pasado anunciando un cambio al conector de carga diseñado por Tesla y firmando acuerdos para permitir a sus clientes acceder a la red Tesla Supercharger.

La decisión de Tesla ha sido vista como el último golpe al menguante crecimiento de las ventas de vehículos eléctricos. En términos generales, la compañía es conocida por construir estaciones de carga más baratas y rápidas que sus competidores. Sus instalaciones han aumentado alrededor de un 19% este año hasta marzo, hasta 1.526 puertos de carga, según la firma EVAdoption. Esto supone más de cuatro veces más equipos que el proveedor de carga más cercano.

Tesla cotiza a la baja en la tarde del viernes en los 170.24 dólares. La media móvil de 70 periodos se encuentra encima de las dos últimas velas, RSI a la baja en los 48 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.

El soporte a mediano plazo se encuentra en los 138.82 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

CAF propondrá un dividendo de 1,11 euros por acción en su junta

Fri, 10 May 2024 14:10:00 GMT

El Consejo de Administración de CAF tiene programada su Junta de Accionistas para el 15 de junio, donde propondrá la distribución de dividendos por un importe bruto de 1,11 euros por acción correspondiente al ejercicio 2023.

Según ha comunicado CAF a la CNMV, en la agenda de la junta se incluye la aprobación de las cuentas anuales, el informe de gestión de la sociedad y del grupo consolidado de sociedades, así como la evaluación de la gestión del Consejo durante el ejercicio social cerrado el 31 de diciembre de 2023.

En el año anterior, CAF logró un beneficio neto de 89 millones de euros, un incremento del 71% en comparación con 2022, y una cifra de negocio de 3.825 millones, un 21% más alta que en 2022.

Además de la propuesta de dividendos, se tratarán otros puntos como la aprobación del Estado de Información no financiera-Informe de Sostenibilidad consolidado correspondiente a 2023, la reelección de auditores de cuentas para los próximos ejercicios, la reelección de consejeros y la fijación del número de miembros del Consejo.

Entre las votaciones a realizar, se encuentra la continuidad de ciertos consejeros como Idoia Zenarrutzabeitia Beldarrain, Marta Baztarrica Lizarbe, Carmen Allo Pérez y Manuel Domínguez de la Maza. Asimismo, se votará la modificación de los Estatutos Sociales, la aprobación de la Política de Remuneraciones de los consejeros para los próximos ejercicios y la consulta sobre el informe anual de remuneraciones de los Consejeros correspondiente a 2023.

Almirall pronostica beneficios en EEUU para 2025 gracias a ampliación de Klisiry

Fri, 10 May 2024 14:00:00 GMT

El presidente y consejero delegado de Almirall, Carlos Gallardo, ha anunciado que la empresa tiene como objetivo volver a beneficios en Estados Unidos en 2025. Este pronóstico se basa en la aprobación de la ampliación de Klisiry, con el lanzamiento previsto para la segunda mitad de este año, lo que se traducirá en un aumento de las ventas y, por ende, de los ingresos a partir de 2025.

Gallardo ha destacado que el crecimiento de Almirall se centrará principalmente en Europa, impulsado por el incremento de las ventas de Ilumetri y Ebglys, productos aprobados solo en el continente europeo. Se espera que ambos productos alcancen un pico de facturación de 700 millones para 2030, habiendo sumado 168 millones en 2023.

En la Junta de Accionistas de Almirall se han aprobado importantes decisiones, como la confirmación de cumplir el objetivo de invertir 400 millones de euros en I+D entre 2023 y 2025. También se han aprobado incentivos para altos directivos, un dividendo para accionistas y un aumento de capital social, entre otras medidas.

Estas decisiones ponen de manifiesto el compromiso de Almirall con su crecimiento y desarrollo en el ámbito financiero y bursátil, asegurando un futuro prometedor para la empresa en los próximos años.

Florentino Pérez descarta que ACS siga los pasos de Ferrovial y cotice en Wall Street

Fri, 10 May 2024 13:50:00 GMT

En la reciente junta de accionistas de ACS, el presidente de la compañía, Florentino Pérez, ha descartado que en el momento presente esté contemplando que las acciones de la empresa se negocien en la bolsa de Estados Unidos, en contraste con el reciente debut de Ferrovial en el Nasdaq.

“Estas son cosas que ahora mismo no contemplamos, cuando las contemplemos las traeremos aquí (a la junta)”, se ha limitado ha decir el empresario.

ACS tiene una amplia presencia en el mercado estadounidense, operando a través de varias empresas adquiridas en las últimas décadas, algunas de las cuales ya están cotizadas en la bolsa estadounidense. También tiene intereses en Australia con empresas que cotizan en la bolsa local.

Por su parte, el consejero delegado de ACS, Juan Santamaría, ha mencionado que la terminación del contrato para operar la autopista SH-288 aún no está definida. A pesar del buen rendimiento del activo, el Gobierno de Texas ha expresado interés en adquirirlo, aunque se encuentran en un periodo de negociaciones que determinarán si continúan con el contrato o establecen otro tipo de acuerdo.

El cobre supera los 10.000 dólares por tonelada ante la escasez de suministro

Fri, 10 May 2024 13:40:00 GMT

En una jornada marcada por expectativas de escasez en el suministro, el precio del cobre ha vuelto a atravesar la barrera psicológica de los 10.000 dólares por tonelada. Los futuros del mineral en Londres han alcanzado los 10.035 dólares por tonelada, representando un aumento del 1,32% desde la apertura.

En lo que va del año, el cobre se ha revalorizado en un 17%, reflejando preocupaciones sobre la capacidad de producción para hacer frente a la obsolescencia de algunas instalaciones mineras. Esto ha provocado que China reduzca sus compras de metal refinado en respuesta al reciente repunte de precios.

Las fábricas chinas de alambre de cobre han operado a un 73% de su capacidad el mes pasado, lo que representa una disminución de 14 puntos porcentuales respecto al año anterior. Sin embargo, un informe reciente ha revelado un aumento del 1,6% en la producción de derivados de cobre en abril con respecto al año anterior.

El Dow Jones sube por octavo día seguido, su mayor racha alcista desde diciembre

Fri, 10 May 2024 13:30:00 GMT

El DOW JONES sube un 0,24% hasta los 39.484 puntos, mientras que el S&P 500 avanza un 0,26%, en 5.227 puntos. El NASDAQ 100 avanza un 0,23% hasta los 16.384 puntos.

Wall Street viene de una sesión positiva en la jornada de ayer jueves. El Dow Jones, pese a las dudas iniciales, avanzó un 0,85%, registrando un séptimo día consecutivo de ganancias. Para encontrar una racha mejor hay que remontarse a diciembre del año pasado, cuando fueron nueve los días en los que el índice subió de manera ininterrumpida.

El S&P 500 ganó un 0,51%, cerrando por encima de 5.200 punto por primera vez desde principios de abril. Mientras tanto, el Nasdaq Composite subió un más modesto 0,27%.

Los tres índices van camino de tener también una semana ganadora. Con datos al cierre del jueves, el Dow Jones ha subido un 1,8%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite han avanzado un 1,7% y un 1,2%, respectivamente.

Los inversores se han mostrado más optimistas últimamente después de que la Reserva Federal indicara que es poco probable que el próximo paso sea un aumento de los tipos, lo que apunta a un límite a estos tipos que podría ser alcista para las acciones. Una sólida temporada de resultados, así como algunos datos laborales más débiles, también han reforzado la confianza en las perspectivas bursátiles.

“Lo importante en todo este contexto es: ¿estamos en las primeras etapas de un mercado alcista a largo plazo o no?”, señala Chris Hyzy, director de inversiones de Merrill y Bank of America Private Bank. “Se siente cómodo decirlo en un día como este, pero, en nuestra opinión, lo estamos”.

Este viernes los inversores contarán además con un buen puñado de declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal en un momento en que la posibilidad de que la Fed baje sus tipos este año ha vuelto a subir, con los futuros mostrando ahora una probabilidad de más del 50% de que el banco central estadounidense inicie el proceso de reducciones de tipos en la reunión de su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del mes de septiembre.

Está previsto que hablen hoy Lorie Logan de Dallas, Neel Kashkari de Minneapolis y Austan Goolsbee de Chicago. La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, también hará acto de presencia.

En la agenda macroeconómica, se espera que los datos sobre la confianza del consumidor de mayo que publicará la Universidad de Michigan será seguido también con mucho interés. El mercado anticipa una lectura a la baja en mayo, de 76,0, frente al 77,2 anterior. “Una lectura mucho peor de lo esperado podría “hacer saltar algunas alarmas”, ya que implicaría que el consumo privado se podría debilitar en los próximos meses, impactando directamente al crecimiento económico, algo que podría poner en cuestión el “aterrizaje suave” de esta economía que busca la Fed y que vienen descontando las bolsas, avisa Juan J. Fernández Figares, de Link Gestión.

En el ámbito empresarial, continúa el goteo de resultados trimestrales a pesar de que el punto álgido de la temporada está ya superado.

Entre las cuentas que han conocido los inversores, las acciones de Dropbox suben casi un 2% después de superar las expectativas. La empresa de almacenamiento en la nube registró ganancias ajustadas de 58 centavos por acción e ingresos de 631 millones de dólares en el primer trimestre. Los analistas habían esperado ganancias por acción de 50 centavos sobre unos ingresos de 629 millones de dólares.

Mucha peor acogida para el informe de Yelp, si bien modera las caídas frente al mercado ampliado y se deja solo un 1%. La compañía del sitio de reseñas de restaurantes reportó ganancias en el primer trimestre de 20 centavos por acción, superando las estimaciones de los analistas de 6 centavos por acción. Sin embargo, los ingresos del período solo estuvieron en línea con las expectativas, con una cifra de 333 millones de dólares, mientras que la guía de ingresos para el segundo trimestre ha decepcionado.

Akamai Technologies cae casi un 8%, debido a unas previsiones débiles para el segundo trimestre. Akamai prevé ganancias ajustadas que oscilan entre 1,51 y 1,56 dólares por acción sobre unos ingresos de entre 967 y 986 millones de dólares. Los analistas habían augurado ganancias de 1,63 dólares por acción y unos ingresos de 1.000 millones de dólares.

La plataforma de citas Bumble ha batido las expectativas del mercado con sus resultados y ha aumentado su programa de recompra de acciones a 450 millones de dólares, desde los 300 millones de dólares anteriores. La compañía ha reiterado además su guía de ingresos para todo el año de un crecimiento interanual del 8% a uno del 11%, frente a la estimación de consenso de un crecimiento del 9,3%.

Fuera de la temporada de resultados, Novavax se dispara un espectacular 125% tras el anuncio de la empresa de biotecnología de que ha llegado a un acuerdo multimillonario con Sanofi para comercializar conjuntamente su vacuna Covid y desarrollar inyecciones combinadas dirigidas al coronavirus y la gripe.

Parte del acuerdo permite a Sanofi utilizar la inyección Covid de Novavax y su tecnología de vacunas, el adyuvante Matrix-M, para desarrollar nuevos productos. El gigante farmacéutico francés realizará un pago inicial a Novavax de 500 millones de dólares, que podría subir hasta 700 millones de dólares en pagos por hitos de desarrollo, regulatorios y de lanzamiento.

Las acciones de 3M suben un 1,4% después de que HSBC le haya mejorado la recomendación a la compañía hasta ‘comprar’, elevando además el precio objetivo a 115 dólares por acción desde los 91,13 dólares anteriores. La firma británica explica esta mejora por un contexto macroeconómico mejorado que, a su juicio, puede impulsar el crecimiento de 3M.

En los mercados de materias primas, el precio del petróleo Brent de referencia mundial se mantiene por encima de los 84 dólares el barril este viernes, después de que los últimos datos de la semana hayan dado muestras de una creciente demanda en EEUU y China, los dos mayores consumidores del mundo, y el conflicto en Oriente Medio no de signos de solucionarse.

El Brent sube un 0,48% hasta los 84,28 dólares el barril, mientras que los futuros del West Texas estadounidense avanzan un 0,59% hasta los 79,73 dólares por barril.

El euro baja un 0,04% frete al dólar hasta dejar el tipo de cambio en 1,0777 dólares por cada moneda única.

En la renta fija, la rentabilidad del bono estadounidense a diez años se sitúa con ligeras subas, en el 4,485%, mientras que el bono a dos años paga a la misma hora un 4,836% en el mercado secundario.

Fitch da un tirón de orejas a BBVA por la OPA hostil sobre Banco Sabadell

Fri, 10 May 2024 13:10:00 GMT

La reciente decisión de BBVA de iniciar una oferta pública de adquisición (OPA) hostil hacia Banco Sabadell aumenta los riesgos de ejecución y se percibe como una "distracción" para ambas instituciones financieras, según refleja el análisis realizado por Fitch Ratings.

Fitch ha señalado que el periodo potencialmente largo hasta la aprobación de la OPA, estimado entre seis y ocho meses, introduce incertidumbre y distracciones operativas para BBVA y Banco Sabadell. En caso de que los accionistas aprueben la OPA, Fitch evaluará las posibles implicaciones para los ratings de ambas entidades.

A pesar de que BBVA podría beneficiarse de una mayor escala y sinergias de costes de 850 millones de euros, Fitch también destaca los riesgos asociados con la integración, especialmente debido a la naturaleza no amistosa de la adquisición. Sin embargo, la agencia reconoce el historial "sólido" de BBVA en la integración de bancos en el pasado.

En caso de que la OPA no tenga éxito, Fitch asegura que no se esperan consecuencias negativas significativas para el perfil crediticio de BBVA y Banco Sabadell. Ambas entidades continuarán beneficiándose de un entorno favorable, respaldadas por factores como el ciclo de tipos de interés y el rendimiento de sus divisiones.

El análisis de Fitch subraya que BBVA cuenta con el respaldo de su filial en México, mientras que Banco Sabadell se apoyará en la mejora del rendimiento de TSB para mantener su posición en el mercado financiero.

Descifrando la relación entre tipos de interés y valores del sector financiero

Fri, 10 May 2024 12:50:00 GMT

La creencia popular asegura que el descenso de los tipos de interés es negativo para los valores del sector financiero, ya que se traduce en menos ingresos por intereses. Sin embargo, se trata de una afirmación excesivamente simplista que podría no ser cierta. El sector financiero es un grupo diverso en el que los bancos son tan solo una parte y existen importantes diferencias entre las empresas que se traducen en una amplia gama de factores que influyen en sus resultados. Guiarse por esta regla perezosa podría significar perderse algunas de las atractivas oportunidades que el resto del mercado está pasando por alto.

La creencia popular no cuadra

La creencia popular en relación con el efecto de los tipos de interés sobre las empresas financieras es que los descensos reducen los ingresos por intereses que generan los bancos con sus activos y, por ende, los beneficios. Los tipos de interés de referencia probablemente han tocado techo en la mayoría de las economías desarrolladas y se prevé que desciendan con el paso del tiempo, por lo que algunos actores del mercado son pesimistas sobre las perspectivas del sector financiero. Sin embargo, la realidad es mucho más compleja.

Los balances de los bancos generalmente están formados por activos (como préstamos e hipotecas), instrumentos de inversión (como deuda pública) y reservas depositadas en el banco central. Estos activos generan intereses para la empresa. En el pasivo, los depósitos de los clientes constituyen el grupo más grande y el banco abona intereses sobre ellos. Por lo tanto, cuando evaluamos el impacto de las variaciones de los tipos de interés sobre un banco, es importante fijarnos en el efecto neto.

Cuando los tipos básicos suben, los tipos de interés sobre los activos tienden al alza y, a consecuencia de ello, los ingresos brutos por intereses aumentan. Sin embargo, cuando los tipos básicos son altos, los tipos de los gastos por intereses (“coste de la financiación”) también tienden a subir. Eso puede erosionar los beneficios de los bancos.

La forma de la curva de rendimientos

La forma de la curva de rendimientos (el tipo de interés demandado en diferentes plazos) también influye en cómo las variaciones de los tipos de interés afectan a los beneficios. Algunos activos de los bancos, por ejemplo las hipotecas cobran tipos de interés a largo plazo, mientras que los depósitos de los clientes suelen retribuirse con tipos de interés a corto plazo. Si la curva de rendimientos se eleva mediante un descenso de los tipos a corto plazo y los tipos a largo plazo siguen siendo elevados, eso puede ser favorable para los beneficios de los bancos, porque los ingresos brutos por intereses seguirían siendo altos, mientras que los gastos por intereses descenderían.

En la práctica, cuando los tipos de interés a corto plazo son elevados (como ahora), la curva de rendimientos suele tener una pendiente negativa, ya que el mercado descuenta más probabilidades de recesión. Estas perspectivas reducen la demanda de préstamos y, por lo tanto, el volumen de activos que generan intereses en los balances de los bancos. Sin embargo, a medida que los tipos descienden, también lo hace la probabilidad de recesión, lo que, a su vez, estimula el crecimiento del crédito.

La frecuencia con que se revisan los tipos de interés también es importante. Mientras que los tipos de interés sobre las hipotecas suelen ser fijos durante varios años, sigue habiendo una parte importante de las carteras de préstamos de los bancos cuya remuneración se fija con el extremo corto de la curva, sobre todo los préstamos a empresas y las tarjetas de crédito. En el arranque del ciclo económico, cuando las perspectivas de crecimiento son positivas y los tipos de interés de referencia están subiendo, los bancos repercuten rápidamente estos tipos más altos sobre sus prestatarios a más corto plazo. Sin embargo, los tipos de los depósitos que los bancos pagan a sus clientes se revisan con menos frecuencia.

Eso significa que, al comienzo del ciclo, el margen de intermediación mejora rápidamente. A medida que el ciclo avanza y la economía se ralentiza en respuesta a los tipos de interés más altos, la calidad crediticia de las carteras de los bancos se ve reforzada por la revisión a la baja relativamente rápida de los costes de los préstamos, lo que alivia la presión sobre los prestatarios. Es una idea un tanto ilógica: cuando los tipos de interés caen, cabría esperar que los bancos generen menos ingresos por intereses sobre sus activos. Sin embargo, unos tipos de interés elevados también tienen más probabilidades de provocar dificultades financieras a los prestatarios que desemboquen en un impago, lo que aumenta las pérdidas crediticias de los bancos. La prioridad de los bancos es que los préstamos se amorticen, por lo que existe un equilibrio entre generar unos ingresos por intereses elevados y controlar las pérdidas crediticias.

Los beneficios son algo más que margen de intermediación

Aunque es de sobra conocido que el margen de intermediación es un factor clave de los beneficios de los bancos, se tiene menos en cuenta que muchos bancos poseen modelos de ingresos muy diversificados. Es importante entender cómo responden estos diferentes flujos de ingresos ante los cambios en las condiciones económicas para comprender las perspectivas de las empresas financieras.

JP Morgan es el mayor banco del mundo, pero tan solo la mitad aproximadamente de sus ingresos procede del margen de intermediación. También genera ventas con sus actividades de banca de inversión y gestión de activos. Pensemos también que Goldman Sachs tiene una dependencia aún menor del margen de intermediación, ya que tan solo representó el 14% de sus ingresos de 2023.

La gestión de activos y la banca de inversión son negocios importantes para los bancos y para los negocios no bancarios, como KKR, Allianz y Jefferies. La gestión de activos y la banca de inversión suelen registrar un mal comportamiento cuando los tipos de interés básicos son elevados (y a la inversa).

Unos tipos básicos más altos tienden a tirar a la baja de las valoraciones bursátiles aumentando el “coste del capital” por la vía del tipo de rentabilidad sin riesgo que se incorpora al análisis de los flujos de efectivo descontados. Los tipos básicos más altos también pueden hacer que la renta variable sea menos atractiva para los inversores desde una óptica relativa, ya que los costes por intereses más altos pueden reducir los beneficios o provocar dificultades financieras. A consecuencia de ello, los inversores pueden sacar capitales de la bolsa y destinarlos a activos con riesgos más bajos, como la deuda pública. Los ingresos de las gestoras de activos están determinados por el volumen de activos de clientes que gestionan (los “activos gestionados”). Si los activos gestionados descienden, ya sea porque las cotizaciones caen o porque los clientes retiran dinero, se reducen los beneficios de las gestoras de activos.

En cuanto a las empresas, cuando los tipos de interés son elevados (y, por lo tanto, la financiación está cara) podrían estar menos dispuestas a captar capital o ejecutar fusiones, lo que reduce las comisiones de la banca de inversión.

Unos tipos de interés elevados inciden en la bolsa, pero también en el mercado de renta fija. Cuando suben los tipos de interés a corto plazo, se pueden producir amplias reevaluaciones de las carteras de bonos, como hemos visto durante los dos últimos años. Pensemos en Fifth Third Bancorp, uno de los mayores bancos de EE.UU. En 2022, la depreciación de los bonos dio como resultado unas “Pérdidas en otro resultado global, netas” de 6.000 millones de dólares que hicieron palidecer su resultado neto de 2.000 millones de dólares. Se produjo una dinámica similar en Silicon Valley Bank que provocó su hundimiento en marzo de 2023. Aunque los bancos son negocios financieros, no todos los negocios financieros son bancos. En el índice MSCI ACWI Financials, únicamente alrededor del 44% de sus integrantes son bancos diversificados o regionales. El sector financiero comprende una gran variedad de modelos de negocio, algunos de los cuales tienen poca o nula sensibilidad a los tipos de interés, mientras que otros se benefician de sus alzas o descensos.

Los valores del sector financiero se mueven por diferentes factores, no solo los tipos de interés a corto plazo

Algunos entendidos están alentando la idea de que los descensos de los tipos de interés son categóricamente malos para los valores del sector financiero, y eso es inexacto. El sector es diverso y comprende un conjunto de bancos y entidades no bancarias con muchos modelos de negocio, flujos de ingresos diferentes y sensibilidades variables a los tipos de interés. De hecho, algunas empresas financieras solo se ven afectadas de forma leve por los movimientos de los tipos de interés, mientras que otras pueden beneficiarse de los descensos de los tipos.

Más allá de eso, las empresas financieras están expuestas a diferentes regiones, condiciones económicas, factores regulatorios, panoramas competitivos, segmentos de clientes, etc. Es un sector rico y matizado que se beneficia de un análisis en profundidad para identificar oportunidades. El hecho de que existan algunas generalizaciones simplistas sobre el sector puede crear desajustes en los precios que los inversores diligentes pueden detectar.

El oro, ¿camino a los 2.500 dólares?

Fri, 10 May 2024 11:50:00 GMT

El experto técnico José Antonio González analiza el futuro del oro en gráfico intradiario de 4 horas, señalando que "avanza con fuerza, un 1,5%, situándose en los 2.374 dólares, y pulverizando la resistencia intermedia de los 2.342-2.339, aproximándose a la parte alta del canal bajista que parte desde los máximos del viernes 12 de abril, y cuya superación evidentemente nos permitiría proyectar la anchura de este proceso de consolidación y proyectarla a partir del punto de ruptura".

"Aproximadamente podríamos tener una avance que nos podría llevar más o menos a la cuota de los 2.500 dólares la onza si rompe de manera próxima en el tiempo".

El volumen de operaciones de Cardano se dispara más del 90%

Fri, 10 May 2024 11:00:00 GMT

Cardano (ADA) ha llamado la atención de los inversores el jueves. Su volumen de operaciones se ha disparado más del 90%, equivalentes a 500 millones de dólares. Mientras su precio da un giro alcista tras tres consecutivos de caídas con una subida del 1.56%, según Tomiwabold Olajide en U Today.

Este aumento en el volumen sugiere una afluencia significativa de actividad de compra y venta, lo que indica una mayor actividad del mercado y una mayor liquidez para la criptomoneda.

Con el aumento en el volumen de operaciones, el precio de ADA se revirtió inesperadamente.

Después de tres días consecutivos de caídas, el precio de ADA se recuperó hasta alcanzar máximos de 0.469 dólares el 8 de mayo.

Esta aparente reversión ha provocado un entusiasmo renovado entre la comunidad de Cardano y los inversores potenciales, que ahora están observando atentamente el desempeño de los precios de ADA. Además, varias criptomonedas están experimentando una disminución en el volumen de operaciones, lo que indica que los comerciantes se han mostrado indecisos. Este contexto hace que el aumento del volumen de Cardano sea aún más significativo, ya que va en contra de la tendencia general del mercado.

Dado el reciente aumento tanto en el volumen como en el precio de ADA, la comunidad criptográfica está atento a si esta tendencia continuará. Por el lado positivo, podría alcanzar su próximo nivel de resistencia en 0.476 dólares. Si los precios caen, se verá soporte cerca del nivel de 0.418 dólares.

Cardano cotiza en rojo al mediodía del viernes en los 0.4619 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen sobre el precio, RSI a la baja en los 43 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

El soporte a mediano plazo se encuentra en los 0.40 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

Fluidra y Meliá lideran un Ibex 35 que se quiere hacer fuerte en los 11.100 puntos

Fri, 10 May 2024 10:10:00 GMT

La renta variable española cotiza en esta última sesión bursátil de la semana con ganancias con la idea de cerrar la semana en positivo y avalado por los resultados empresariales, con apenas descensos, que ni tan siquiera son de cuantía en apeas cuatro valores.

El IBEX 35 marca avances del 0,73% hasta los 11.130 puntos, con fuertes ganancias del 6,5% para Fluidra, del 4,25% para Melia Hotelsy del 2,5% para Endesa, frente a los recortes de Ferrovial del 1,5% y del 0,37% para MERLIN Properties.

Desde Link Secutrities Juan J. Fdez-Figares destaca sobre la sesión "para empezar, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran ligeramente al alza, siguiendo de esta forma la estela dejada ayer por Wall Street y esta madrugada por las bolsas asiáticas, cuyos índices han cerrado mayoritariamente con ganancias". Todo ello en continuación con "el buen tono generalizado en las bolsas europeas, cuyos principales índices cerraron en su mayoría al alza, con excepciones como la bolsa española, en la que el fuerte descenso de las acciones de BBVA lastró el comportamiento del Ibex-35".

En lo que llevamos de semana, y a pesar de la volatilidad que inunda el mercado por las noticias sobre BBVA y Banco Sabadell que han terminado en OPA hostil de largo alcance, en un proceso que se espera dure entre 6 y 8 meses, el selectivo español acumula un avance del 1,81% con la idea de cerrar, si la sesión de hoy lo permite, en positivo.

Entre las noticias de esta jornada, contamos con los resultados de IAG (Iberia). El holding de aerolíneas entre las que se encuentra Iberia reduce drásticamente sus números rojos: la pérdida después de impuestos en el primer trimestre fue de 4 millones de euros frente a los 87 millones que perdió en el primer trimestre de 2023, lo que supone un 95,4% menos en pérdidas.

El beneficio de explotación antes de partidas excepcionales fue de 68 millones de euros (mientras que en el 1T 2023 fue 9 millones de euros), un aumento de 59 millones de euros. En cuanto a la facturación, IAG logró unos ingresos totales de 6.429 millones de euros, lo que supone un aumento del 9,2% frente a los tres primeros meses del año pasado.

También se han publicado los de Melia Hotels, que vuelve a la senda del beneficio en el primer trimestre del 2024, registrando un sólido resultado neto de 7,5 millones de euros, en comparación con las pérdidas del mismo período del año anterior.

El gigante hotelero publica un crecimiento del 11,1% en sus ingresos consolidados, impulsado por un destacado desempeño en sus hoteles vacacionales y urbanos. A pesar de enfrentar desafíos financieros, Meliá logra mejorar su EBITDA y EBIT, evidenciando una gestión eficiente en medio de un entorno cambiante.

Mientras Banco Sabadell empieza a contraatacar para evitar que prospere la OPA hostil de BBVA y acusa a la entidad vasca frente a la CNMV de ocultar información a los inversores, y de vulnerar, por tanto, la ley de OPAs. La entidad catalana asegura en su denuncia que determinada documentación e información ofrecida por BBVA introduce datos incompletos que pueden afectar al mercado.

Y Ferrovial, que anuncia un dividendo flexible a cuenta, con cargo a reservas, pagadero en efectivo o en acciones a partir del próximo 21 de junio, por importe de 0,3033 euros por acción. Y este será el calendario que seguirá la compañía para entregarlo.

Entre las recomendaciones de los analistas, Berenberg eleva el precio objetivo de las acciones de Iberdrola hasta los 12,30 euros, desde los 11,50 anteriores.

Por parte de Morgan Stanley, deciden aumentar el precio objetivo de Acerinox, de 13,60 euros hasta 14,90, pero recortan el de Grifols, hasta los 11 euros desde 14.

Por parte de UBS, recortan a Amadeus a 67 euros desde 70,50.

Entre las referencias de esta sesión contamos con las actas de la última reunión del BCE del pasado 11 de abril, en el que los tipos de interés de la eurozona se mantuvieron invariados en el 4,5%, mientras escucharemos las palabras, en una comparecencia, del miembro del Banco Central europeo Frank Elderson.

En el resto de Europa, hoy contamos con referencias como la salida de la recesión de la economía del Reino Unido, que crece un 0,6% en el primer trimestre, por encima incluso de lo que esperaban los expertos del mercado. Y las bolsas abren con ganancias con la idea de cerrar la semana en positivo.

En Asia, las bolsas suben, camino a una tercera semana de ganancias, mientras que el dólar se mantenía prácticamente plano a pesar de los nuevos indicios de relajación del mercado laboral estadounidense, que avivan el optimismo en torno a los recortes de los tipos de interés este año, antes de los cruciales datos de inflación de la próxima semana.

El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón subió un 0,66% y se encaminaba a una subida de casi el 1% en la semana, su tercera semana consecutiva de ganancias. Las acciones chinas también subieron, con un avance del 0,14% en los valores de primera fila, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong subió un 1,4%, tras haber tocado un máximo de ocho meses en las primeras operaciones.

Mientras, el Nikkei japonés subía este viernes impulsada por los beneficios positivos y las ganancias de Wall Street durante la noche, aunque la recogida de beneficios limitó nuevos avances. Las mayores expectativas de recortes de los tipos de interés en EE.UU. tras un crecimiento del empleo en abril menor de lo esperado han animado el ánimo de los inversores esta semana. Al cierre el principal indicador tokiota sube un 0,49% hasta los 38.257 puntos.

Ya en Wall Street, a esta hora suben los futuros americanos ganan posiciones, tras el cambio de sesgo de la jornada de ayer en Wall Street que dejaban al Dow Jones de nuevo con 7 sesiones al alza continuadas, su mejor racha positiva desde el pasado mes de diciembre y con el ascenso del resto de indicadores.

Y es que tanto los datos de solicitudes semanales de subsidio por desempleo, con su nivel más alto desde el pasado mes de agosto sentaron más que bien en el ánimo de unos inversores que intuyen que la Reserva Federal empieza a tener datos para bajar los tipos de interés antes de fin de año.

Así el DOW JONES Ind Average, cerraba con subidas de 331,37 puntos o un 0,85%, para cerrar en los 39.387,76 puntos y registrar su racha ganadora más larga desde una racha de nueve días en diciembre. El S&P 500 sumó un 0,51% para acabar la sesión del jueves en los 5.214,08 puntos, mientras que el Nasdaq ganó un 0,27% y terminó en 16.346,26 puntos.

Hoy escucharemos a varios miembros de la reserva federal y conoceremos datos como el preliminar del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan o los datos presupuestarios mensuales en EEUU.

Ya en la renta fija, vemos como bajan con fuerza las rentabilidades de los activos, con el bono español a 10 años que recorta hasta el 3,250% mientras que, el Bund alemán cotiza en los 2,4665 puntos.

Los precios del petróleo suben, continuando una tendencia alcista ante las señales de mejora de la economía en China y mientras las negociaciones para detener las hostilidades en el enfrentamiento entre Israel y Hamás no daban resultados.

De esta forma el Brent Europeo se revaloriza un 0,57% hasta los 84,36 dólares, mientras que el barril tipo West Texas avanza un 0,72% hasta los 79,83 dóalres , en la apertura bursátil.

Por su parte el Oro avanza en esta última sesión bursátil de la semana y el precio de la onza encaminaba a una subida semanal, ya que los recientes datos económicos llevan a los operadores a aumentar las apuestas de un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal a finales de este año. Subidas para la onza del 1,06% hasta los 2.371 dólares.

Por su parte Euro Dólar apenas presenta movimientos en estos primeros momentos de negocio en la bolsa española, con subida de la moneda única frente al billete verde de apenas un 0,03% hasta las 1,0783 unidades.

"Por fin es momento de comprar fondos de inversión en China o en Japón"

Fri, 10 May 2024 10:00:00 GMT

Buenos días, tengo ya el 50 % de mi cartera (RV de USA y Europa). Me falta el 40 % de RF y un 10 % adicional en RV para completar la cartera 60/40. Horizonte temporal 5 años. Objetivo revalorización: 30 % Ponga Vd. los nombres que desee. Gracias.

Buenos días y gracias por su pregunta. En la parte de renta fija, nosotros incluiríamos fondos que inviertan tanto en renta fija gubernamental como en renta fija corporativa grado de inversión, con duraciones intermedias (3-7 años) ya que en ese horizonte nos sentimos muy cómodos en el escenario actual, con perspectivas de bajadas de tipos de interés. En este tramo creemos que es fácil que a medio plazo podamos obtener una rentabilidad atractiva asumiendo poca volatilidad (siempre y cuando se cumpla el escenario de bajada de tipos de interés). Y a medida que se acerque el inicio de las bajadas de tipos o vuelven a repuntar la Tires ( como ha pasado durante el mes de Abril incrementaremos la duración media de la cartera . Algunas ideas : Fondos como el Merch Renta Fija Flexible, Sisf Euro corporate bond, MFs Us government bond , el Flossbach Bond Opp o el Pimco Income. Jupiter Dynamic Bond etc son algunos ejemplos de fondos que nosotros hemos ido incorporando a la parte de renta fija de las carteras. En la parte de Rv . Es difícil darle alternativas sin conocer en detalle el resto de la cartera pero se podría incluir Rv de Japón con sesgo valor y/o algún fondo global de pequeñas y medianas compañías que se han quedado rezagadas en valoración pero es importante ver el resto de la cartera para afinar con la selección y los nombres concretos . Saludos.

Hola buenos días, después de leer la información en EI del fondo de inversión de seguros de vida, ¿Cuál es su opinión sobre estos fondos de inversión y en particular del ABSOLUTE RETURN FUND II "E1" (EUR) INC,LU2013631523?, parece que lo que va del año tiene una rentabilidad negativa. Muchas gracias por sus comentarios.

Buenos días y gracias por su pregunta. Por lo que hemos podido ver en la ficha, se trata de un fondo que publica valor liquidativo cada cuatro meses, por lo que imaginamos que no se trata de un fondo de inversión tradicional, entendemos que es un fondo de retorno absoluto , con poca liquidez , pero además con unos resultados bastante pobres en los últimos 4 años . Lo cierto es que no hemos encontrado suficiente información del fondo como para dar una opinión como nos gustaría.
De todos modos con las alternativas actuales que tenemos en renta fija consideramos que no hay necesidad de meterse en este tipo de fondos , e incluso si le gusta mantener en cartera fondos de retorno absoluto hay bastantes alternativas disponibles con liquidez y valoración diaria y con mejores resultados. Por tanto si quiere que le ayudemos en este tema nos puede contactar en privado. Saludos.

Buenas tardes : Me gustaría me diese su opinión referente a dos Fondos que tengo contratados . los tengo con plusvalías , pero veo que últimamente no paran de bajar su valor liquidativo. Me refiero a ABRDN SICAV I JAPAN ( LU0011963674) e Invesco Japanese (LU2068251110) , claramente se ve que los dos se fundamentan en activos Japoneses. ¿ Como ve la situación en Japón después de haber subido tipos?. Mi opinión es que se estabilizara y volverá a ser un Mercado alcista .¿Opina que es momento de salir y esperar a esa estabilización ? Muchas gracias.

Buenos días y gracias por su pregunta. Nos gusta Japón y hemos empezado a incorporar desde hace unos meses en nuestras carteras de forma estructural pensando en mantenerlo a medio plazo. Pensamos que no es conveniente hacer trading con esta posición aunque se sufra cierta volatilidad a corto plazo. Creemos que hay una serie de cambios que apoyan la inversión en Japón, como los cambios normativos que obligan a las empresas a ser más eficientes con su tesorería, cambio en la política de las empresas con relación a la recompra de acciones propias, la necesidad de los ahorradores de batir a la inflación y por tanto asumir más riesgo , las fuertes entradas de capital extranjero y tambien valoración muy atractiva de muchas de las grandes empresas Japonesas con relación a su valor en Libros . Por tanto, nosotros seguiríamos invertidos en Japón, pensando en el medio y largo plazo. Ahora bien, quizás los fondos que tiene no son los más adecuados para tomar posiciones en Japón. Nosotros preferimos otras opciones de gestoras como Nomura o Man y con más peso en valor de momento. Saludos.

Buenos días: Tengo una posición de 70% renta variable y 30% en fija, de este 70% el 30% lo tengo casi por partes iguales en Nordea Global Climate, Seilern World Growth y Dpam Equities Newgems. Estaba pensando en como parte principal junto a estos tres poner Robeco Global premium. ¿ Le parece acertada como apuesta principal estos 4 fondos, sobraría alguno o se debería incorporar otro? Gracias por su atención.

Buenos días y gracias por su pregunta. El Robeco es un fondo que se complementa perfectamente con los que nos comenta. Se trata de un fondo global con sesgo valor que hará buena descorrelación con los fondos growth como el NewGems o el Seilern. Quizás dados los niveles actuales, nosotros seríamos cautos en fondos como el NewGems y si lleva ganancias importantes, quizás haríamos algo de caja y potenciaríamos fondos que pudieran estar más rezagados, como ya hemos comentado, algún fondo global de medianas y pequeñas compañías que deberían tener más recorrido en un escenario de inicio de bajada de tipos de interés como llevamos insistiendo hace meses, de los dos restantes tanto el de Nordea como el Seilern nos parecen dos ideas muy adecuadas para mantener a largo plazo de forma estructural en las carteras. . Saludos.

Buenos dias José Manuel. Tengo el fondo FLOSSBACH BOND OPP. LU1481583711 que este año está teniendo un comportamiento negativo. Le ruego su opinión sobre el mismo y si me recomienda mantenerlo o traspasarlo a otro Fondo de Renta Fija con mejores perspectivas ante el nuevo escenario que se plantea de no estar tan claras las bajadas de tipos, sobre todo de la FED. Muchas gracias.

Buenos días y gracias por su pregunta. Le recomendaría paciencia con toda la renta fija y especialmente con las estrategias de mayor duración. Es un gran fondo global de renta fija diversificada con una gestión muy flexible pero que ahora mismo tiene una duración en los entornos de 6 años, una tir próxima al 4% y una calidad crediticia muy alta. Para nosotros es una pieza clave en nuestras carteras. Este inicio de año , es cierto que ha sido complejo para toda la renta fija, ya que ha tenido una fase de corrección después de que las bajadas de tipos principalmente en Usa , se estén retrasando con respecto a lo que se pensaba el pasado año. Pero creemos que en el momento que las bajadas se acerquen , el fondo hará un buen papel sin duda por tener mayor sensibilidad a los movimientos de tipos .
Además si se fija en la composición de la cartera el fondo de flossbach tiene un peso importante en bonos de gobierno Europeos, zona donde pensamos que el recorrido a la baja de los tipos es más clara y probablemente se inicie antes que en Usa dados los datos macro Saludos.

¿Qué le parece en la actualidad Nomura Japon strategic VALUE para incluir en cartera ??? MUCHAS GRACIAS

Buenos días y gracias por su pregunta. Sin duda ya lo hemos comentado antes es uno de los mejores fondos para invertir en renta variable japonesa .. Como hemos comentado anteriormente, nosotros estamos positivos en Japón y Nomura ( gestora Japonesa de gran calidad ) y este fondo en concreto es uno de las alternativas que estamos utilizando Además, también nos da la posibilidad de realizar la inversión directamente en yenes , lo cual también puede tener sentido en este contexto de mercado. Saludos.

Buenos días: A primeros de años contraté el fondo LU0066341099 Invesco Euro Bond Fund A Accumulation EUR con la idea de aumentar duración en la parte de renta fija de mi cartera pero está en pérdidas este año y no sé si fue una decisión acertada a la vista de que las bajadas de tipos cada vez se ven más lejanas... Otro fondo que también está sufriendo este año es el "FLOSSBACH -BD OPP ""RT"" (EUR)" ¿Aguanto la apuesta o sugiere un cambio? Muchas gracias. Un saludo.

Buenos días y gracias por su pregunta. Como hemos comentado anteriormente, creemos que hay que tener paciencia. Es precisamente el retraso en las bajadas de tipos, motivado por una inflación que le está costando remitir , lo que ha provocado una corrección en la renta fija, una renta fija que había subido demasiado fuerte en poco tiempo a finales del pasado año descontando fuentes bajadas de tipos y muy rápido ( algo que de momento se está retrasando y por tanto algunos fondos de renta fija con mayor duración han sufrido bastante) como es el caso de los dos fondos que comenta . No le quepa duda que los tipos bajarán tarde o temprano ( más pronto seguramente en Europa) y esas posiciones le darán retornos muy atractivos . Solamente tenemos que tener paciencia y no dejarnos llevar por la volatilidad de corto plazo. Si le puede ayudar nosotros en Abril lo que hemos hecho es precisamente aumentar duración en las carteras de bonos aprovechando la caída de precios .Con relación a los dos fondos nos gustan con exposición principalmente a bonos tanto corporativos como de gobierno que encajan y compaginan perfectamente en una cartera y son dos ideas para mantener . Del fondo de flossbach ya hemos hablado y con relación al fondo de Invesco tiene una duración en los entornos de más de 6 años una Tir cercana al 4% e invierte en bonos tanto de gobierno como corporativos Europeos grado inversión.. Saludos.

Buenos días, ¿Empieza China a dar señales de entrada o aún es pronto?

Buenos días y gracias por su pregunta. A nivel técnico sí que parece que China está dando señales de entrada, pero a nivel económico, nosotros seguimos estando fuera de China y nuestras perspectivas a corto plazo siguen siendo negativas para el gigante asiático. Como hemos comentado en otras ocasiones, lo que vemos en China es una gran crisis de confianza por parte de los inversores extranjeros, lo que hace difícil ver un crecimiento sostenido del mercado chino. Aunque sí es cierto que últimamente el Gobierno Chino está tomando medidas más contundentes para apoyar el mercado de valores pero con poco éxito de momento. Ahora bien, para inversores que busquen un poco más la especulación y no le importe la volatilidad a corto plazo, podría ser una oportunidad. A modo de ejemplo podemos ver el comportamiento de un fondo de Fidelity como es el China Consumer para ver donde estamos ahora mismo. Saludos.

Buenos días, Elon Musk dijo no hace mucho que la próxima escasez será de electricidad, ¿qué fondo o fondos me recomendaría para entrar ahora en esta temática? También me gustaría saber su opinión de los fondos HSBC - Frontier Markets ACEUR (LU0708055370), Magna New Frontiers Fund G Acc (IE00BFTW8Z27) y Mirae Asset India Mid Cap Equity Fund I USD (LU1689658422) y cuál de los 2 mercados le parece más interesante para el medio/largo plazo a estos niveles. Muchas gracias por su ayuda. Saludos.

Buenos días. Sinceramente no se si Elon Musk tendrá razón o no pero lo que sí sabemos es que el sector energético está evolucionando buscando energías menos contaminantes y más limpias. A modo de ejemplo de algunas iniciativas en este sentido , hace unos días los ministros de los países del G7 acordaron poner fin al uso de la energía de carbón para frenar el aumento de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero. Las siete mayores economías del mundo se comprometieron a cerrar las centrales de carbón entre 2030 y 2035 en un acuerdo histórico que podría animar a otros países que hagan lo mismo. Esto como otras tendencias tiene un importante efecto buscando inclinar la balanza hacia energías alternativas menos contaminantes frente a las tradicionales . Por tanto ,bajo nuestro punto de vista, preferimos estar expuestos dentro de este sector a energías renovables. Algunos fondos que nos gustan podemos considerar Pictet Clean Energy . Robecosam smart energy. Bgf sust Energy etc.

Con relación a los fondos de países Frontier. En general los dos fondos que plantéa nos parecen interesantes para mantener a largo plazo pero no olvidemos que estamos hablando de mercados muy volátiles no convenientes para cualquier perfil . Normalmente son países en fase de desarrollo ubicados en Oriente medio, África, Asia y Europa del Este. ( los dos fondos que plantea son ideas muy interesantes si puede aguantar la volatilidad) . Por último el fondo de Rv de India es un gran fondo con exposición principalmente a pequeñas compañías, también es un fondo muy volátil pero si tengo que seleccionar alguno nos quedamos con este fondo ya que preferimos estar más expuesto a un país más estable y con potencial como es India frente a otros países con mas riesgo.

^{_{¡Muchas gracias por sus preguntas! Si quieren contactar con nosotros les pasamos nuestros datos: CONSULAE EAF SL Teléfonos: 689496953 / 918312074 Correo: [email protected] o [email protected] o WEB: www.consulae.com Twitter: @ConsulaeEAFI / @Cicuendez_Bolsa // Un saludo y hasta la próxima, ¡que será en breve!}}

Puig cumple una semana en el Mercado Continuo sin lograr despegar

Fri, 10 May 2024 09:20:00 GMT

Puig, que el día 3 de mayo protagonizó la mayor salida a Bolsa de Europa en lo que va de año, no acaba de arrancar en su inicio de andadura en el parqué.

Este viernes los títulos de la compañía de cosmética caen con fuerza, marcando un retroceso de un 2,02% a media sesión hasta los 25,24 euros en el Mercado Continuo. Tomando este nivel de referencia, en su primera semana en el parqué Puig acumula una revalorización de un 3% desde los 24,5 euros a los que debutó.

Un factor a tener en cuenta es que estos 24,5 euros suponían el rango más elevado de la horquilla fijada en el folleto.

La compañía marcó subidas superiores al 4% durante sus primeros movimientos el día de su debut, y llegó a superar alzas del 6,6%, pero finalmente terminó cerrando plano (24,50 euros). El miércoles 8 de mayo alcanzó su cierre más alto, en 26,40 euros.

Fundada en 1914, Puig posee marcas como Rabanne, Carolina Herrera y Jean Paul Gaultier. A lo largo de los años, se ha diversificado hacia el cuidado de la piel y el maquillaje, más recientemente con la adquisición de Charlotte Tilbury.

Con su debut en el parqué, Puig ha superado las cifras de las salidas a Bolsa de Galderma Group AG y de CVC Capital Partners Pl, que habían sido las mayores en Europa hasta ahora. Las empresas europeas han recaudado alrededor de 8.600 millones de dólares en lo que va del año, más del doble que en el mismo período de 2023, según datos compilados por Bloomberg.

"La OPA de BBVA sobre Sabadell tiene atractivo para los accionistas con una prima del 18%"

Fri, 10 May 2024 08:40:00 GMT

Araceli de Frutos, consejera de Araceli de Frutos EAFI señala que "el culebrón de primavera", la OPA de BBVA sobre Banco Sabadell de carácter hostil pasa por el embarramiento político y con el contraataque y la denuncia de Sabadell sobre la entidad vasca, aunque estima que para los accionistas de Sabadell la OPA todavía tiene atractivo, con una prima del 18% valorando cada acción en los 2,12 euros por acción.

Aunque destaca que se trata de un movimiento a largo plazo, incluso para finales de año, que tiene sentido en el mercado y puede ser bueno para el sector financiero, pero no para la economía real, por el elevado nivel de concentración bancario que presenta en España y la reducción drástica del número de los participantes en el mercado.

Respecto del sector turístico, considera buenas las cifras de IAG (Iberia) y de Melia Hotels, especialmente por el mantenimiento de sus guías, aunque en el caso de Meliá Hotels sube su nivel de endeudamiento.

Considera que se trata de un sector servicios es el que está tirando de la economía, desde el punto de vista macro en el caso de Europa, con buenas perspectivas, aunque a nivele deuda mantienen un nivel alto desde la pandemia, con las aerolíneas en niveles de 2019. Y considera que sería más favorable estar expuestos en el sector turístico en renta fija que en renta variable.

Sobre los tipos de interés, destaca que cada vez parece más claro que habrá un recorte por parte del BCE en el mes de junio, mientras que los datos, tanto de empleo como de inflación, en sus diferentes vertientes, serán cada vez más decisivas para la Fed, aunque los inversores vuelven a ser positivos con la mirada puesta en dos recortes anuales por parte de la Reserva Federal, tanto en septiembre como en diciembre, según las estimaciones.

Iberdrola prosigue su escalada y mira a máximos con el viento a favor de los analistas

Fri, 10 May 2024 08:40:00 GMT

Las acciones de Iberdrola se encaminan a su séptima jornada consecutiva de avances y se asoman de nuevo a reconquistar, y quien sabe si superar, sus máximos históricos de 2021. Hoy el valor recibe un nuevo empujón por parte de una casa de análisis hacia este objetivo.

En concreto, Berenberg le ha subido el precio objetivo a Iberdrola hasta los 12,30 euros por acción, desde los 11,50 euros anteriores. La nueva valoración supone un potencial alcista de un 2,5% frente al cierre de ayer jueves.

Pese a esta mejora, Berenberg está lejos de ser la casa de análisis más optimista sobre el futuro bursátil de la eléctrica. Según datos recopilados por Reuters, de media los analistas dan al valor una recomendación de ‘comprar’ y un precio objetivo de 12,76 euros que supone un potencial alcista de un 4,9% respecto a los niveles actuales y qye supondría conquistar nuevos máximos anuales.

Iberdrola anunció el pasado mes de abril que logró un beneficio de 2.760 millones (+86%) en el primer trimestre de 2024, una cifra que incluye los 1.165 millones de su desinversión en México y los 238 millones de la recuperación del déficit en el negocio comercial del Reino Unido. Una vez excluidos estos dos efectos, el resultado neto recurrente se incrementó en un 28%.

En este contexto, la compañía mejoró las previsiones para 2024, hasta situar el crecimiento del beneficio neto en un dígito alto (excluyendo cualquier plusvalía por rotaciones de activos), gracias al fuerte desempeño operativo, la contribución de las inversiones -12.000 millones de euros para este ejercicio- y la aportación de los nuevos marcos regulatorios en el negocio de redes en Estados Unidos, Reino Unido y Brasil.

Fluidra se dispara un 8% en el Ibex 35. ¿El motivo? Su vuelta a niveles de 2022 a medio plazo

Fri, 10 May 2024 08:10:00 GMT

Jornada al alza para Fluidra, que este viernes lidera las alzas del IBEX 35. En concreto, las acciones de la compañía presidida por Eloi Planes se disparan más de un 8,1% y cotizan en los 23,5 euros, lo que podría super a cierre nuevos máximos anuales para la compañía, tras los 22,5 euros logrados en marzo de este año.

El subidón de hoy llega al calor de una mejora de su análisis fundamental por parte de uno de los grandes bancos americanos. En concreto, de JP Morgan, que eleva su recomendación sobre las acciones de Fluidra de neutral a sobreponderar. Además, los analistas americanos ven a la acción en 24 euros a medio plazo, frente a los 22 euros que le daban anteriormente, lo que le supone un potencial cercano al 10% respecto al precio de cierre de ayer jueves.

De conseguir los 24 euros en este ejercicio, supondría un nuevo máximo anual para Fluidra y volver a niveles de junio de 2022.

JP Morgan señala que "Fluidra es la mejor forma de aprovechar la recuperación del sector residencial entre los valores europeos de bienes de equipo". La corrección de la empresa de piscinas y wellness "está en el retrovisor" y las operaciones de abril muestran "signos de impulso positivo hacia la recuperación", añaden.

Con ello, hoy el analista técnico de Ei, Álvaro Nieto, analiza el valor y apunta que "la inercia alcista en la cotización de Fluidra se ha reactivado", con un "objetivo alcista activo que podría rondar los 26,70€ aproximadamente, por lo que mantenemos un tono positivo para los títulos de Fluidra de cara a las próximas semanas". (Accede al análisis técnico completo de Fluidra aquí).

Las alzas de hoy en bolsa se producen dos días después de que Fluidra comunicara cuentas, reportando un beneficio neto de 37 millones lo que supone una caída del 10,2% respecto a los tres primeros meses del año pasado.

Fluidra: activa potencial objetivo sobre los 26,70€ por acción

Fri, 10 May 2024 08:00:00 GMT

La cotización de Fluidra ha avanzado más de un 12% desde la publicación de sus resultados trimestrales. De este modo, la inercia alcista en la cotización se ha reactivado, con un potencial objetivo alcista que, es altamente probable que quede activado al cierre de la sesión de hoy viernes 10 de mayo.

Fluidra en gráfico diario con Rango de amplitud medio en porcentaje (ventana superior) MACD (ventana central) y volumen de negociación (ventana inferior)

En el gráfico diario de Fluidra (FDR), podemos observar que, el precio está activando un objetivo de continuación de tendencia en forma de triángulo simétrico. En este sentido, mientras que el precio no perfore a cierre diario el último mínimo creciente marcado en los 18,84€ por acción, tendremos un objetivo alcista activo que podría rondar los 26,70€ aproximadamente, por lo que mantenemos un tono positivo para los títulos de Fluidra de cara a las próximas semanas.

Grifols: Costos, el consejero que tardó en firmar las cuentas, renuncia a su puesto

Fri, 10 May 2024 07:50:00 GMT

Grifols ha remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la convocatoria de su próxima junta de accionistas, que se celebrará el próximo mes de junio, y en la documentación hay alguna sorpresa.

James Costos, exembajador de EEUU en España y Andorra, ha presentado su renuncia como consejero de Grifols alegando que sus compromisos profesionales no le permiten dedicar el tiempo necesario para desempeñar su cargo.

Costos presentó su renuncia mediante una carta fechada el pasado 3 de mayo y tendrá efectos antes del inicio de la junta de accionistas. “La renuncia está motivada por el hecho de que su mandato como consejero expira este año (9 de octubre de 2024) y porque sus compromisos profesionales no le permiten dedicar el tiempo necesario para desempeñar su cargo como consejero en Grifols”, subraya la compañía.

El diplomático estadounidense tuvo un papel involuntario en la crisis de confianza del mercado que vivió Grifols en el primer trimestre del año tras el ataque de la firma bajista Gotham Research. La polémica saltó cuando se conoció que Costos no había firmado las cuentas de 2023 que la compañía de hemoderivados remitió al regulador, como tampoco lo había hecho el auditor KPMG.

El motivo fue que Costos se había ausentado “por motivos personales” de la reunión del consejo de administración en la que se aprobaron los resultados anuales, pero en un momento en que el mercado miraba con lupa cada movimiento en la compañía la situación no hizo sino incrementar los nervios.

Finalmente tanto Costos como el auditor dieron luz verde al informe de resultados, pero Grifols está lejos de haber recuperado los niveles previos de cotización. En el acumulado del año los títulos retroceden un 39% todavía, con la capitalización bursátil ligeramente por encima de los 4.000 millones de euros. Hoy el valor sube un 0,41% a media mañana hasta los 9,40 euros.

Hoy los analistas de Morgan Stanley han recortado el precio objetivo de Grifols hasta los 11 euros por acción, frente a los 14 euros anteriores. A pesar de este recorte, la nueva valoración supone un potencial alcista de un 17,5% respecto al cierre de ayer jueves. La recomendación se mantiene en ‘peso en el mercado’.

Junta de accionistas el 14 de junio

Grifols celebrará el 14 de junio su junta de accionistas en segunda convocatoria. De acuerdo con el orden del día de la junta, Grifols someterá a la aprobación de los accionistas la ratificación de los nombramientos por cooptación de Nacho Abia y de Albert Grifols Coma-Cros y su reelección como consejeros por el plazo de cuatro años.

También se prevé aprobar en la junta los nombramientos, como consejeras independientes y por un periodo de cuatro años, de Claire Giraut y Anne-Catherine Berner.

Asimismo, Grifols someterá a la junta la elección de Deloitte como auditor de sus cuentas individuales por un periodo de tres años, a contar desde el 1 de enero de 2024, comprendiendo por tanto la auditoría de las cuentas anuales individuales de los ejercicios que se cerrarán a 31 de diciembre de 2024, 31 de diciembre de 2025 y 31 de diciembre de 2026, inclusive.

Umbrella Solar Investment celebra su Investor´s Day

Fri, 10 May 2024 07:30:00 GMT

Umbrella Solar Investment, compañía cotizada en el BME Growth desde julio de 2022, y que ya cumple 20 años de su creación, celebra su Investor Day el próximo 14 de mayo, de 12 pm a 1:30 pm en el Palacio de la Bolsa de Madrid (España).

En este evento, Umbrella Solar Investment presentará su estrategia y los resultados consolidados 2023, será Enrique Selva Bellvís, CEO de la compañía quien nos dará todos los detalles.

Se darán cita en este evento a inversores, bancos, asesores y demás entidades financieras. Serán plazas limitadas

Umbrella Solar Investment se distingue por su enfoque integral en dos áreas estratégicas: infraestructuras y tecnología.

En el ámbito de infraestructuras, la compañía lidera la transición hacia la generación solar fotovoltaica y la electromovilidad. Con un compromiso sólido hacia la expansión de la energía renovable, la compañía no solo promueve la adopción de fuentes de energía limpias, sino que también impulsa la movilidad eléctrica como una alternativa sostenible en el transporte.

El área de tecnología de la filial de Umbrella Solar, Turbo Energy, se destaca por su uso innovador de algoritmos de inteligencia artificial en la gestión y almacenamiento de energía. Esta combinación de tecnología avanzada y energías renovables no solo aumenta la eficiencia energética, sino que también contribuye significativamente a la estabilidad y fiabilidad de la red eléctrica.

Precisamente, el 22 de septiembre de 2023, Turbo Energy, compañía propiedad de Umbrella Solar Investment, se estrenaba en el Nasdaq. Uno de los usos de la financiación captada en el NASDAQ es el crecimiento comercial. Hay una necesidad de energía solar y de equipos vinculados a energía solar como son las baterías inteligentes en todo el mundo, y Umbrella Solar quiere utilizar la financiación captada en la salida al mercado de su filial para llevar sus equipos a Norteamérica, un mercado muy atractivo y a todo Latinoamérica, donde hay muchas oportunidades de crecimiento.

La visión de Umbrella Solar Investment se enmarca en un horizonte de largo plazo, donde el desarrollo económico y la protección del medio ambiente convergen en una sinergia vital. La empresa no solo busca maximizar el retorno de inversión para sus accionistas, sino que también se compromete a generar un impacto positivo en las comunidades donde opera.

Reino Unido sale de la recesión al ver cómo su PIB sube al 0,6%

Fri, 10 May 2024 07:20:00 GMT

El sector productivo creció un 0,8% en los tres primeros meses del año, mientras que la construcción se contrajo un 0,9%
Reino Unido habría entrado en recesión técnica tras haber registrado dos trimestres consecutivos de contracción. En concreto, la economía británica venía de caer un 0,3% en el cuarto trimestre y un 0,1% en el tercer trimestre de 2023.

Sin embargo parece que lo peor lo ha dejado atrás pues, en comparación con el mismo trimestre de hace un año, se estima que el PIB aumentó un 0,2% entre enero y marzo de 2024, dice la ONS en su nota.

En términos de gasto, aumentaron tanto el volumen del comercio neto, como el gasto de los hogares y el gasto público, parcialmente compensados por la caída de la formación bruta de capital, indica la ONS, que recuerda que en comparación con el mismo trimestre del año anterior, el deflactor implícito del PIB aumentó un 4,0%.

Merlin aprueba un nuevo dividendo de 0,24 euros a pagar en junio

Fri, 10 May 2024 07:00:00 GMT

MERLIN Properties ha aprobado un nuevo dividendo de 0,24 euros por acción. En concreto, el consejo de Merlin propuso ayer una distribución de 0,23 euros por acción con cargo a la reserva de prima de emisión, por un total máximo de 108,8 millones de euros, a lo que se suma un céntimo más de entorno a 3 millones de euros, totalizando 0,24 euros.

El último pago de dividendos de Merlin se produjo el pasado mes de noviembre, en ese caso de 0,2 euros por acción, por lo que el dividendo total con cargo al ejercicio 2023 (año el que su beneficio operativo fue de 284 millones de euros) ascenderá a 0,44 euros, en línea con el entregado el año anterior (excluyendo el extraordinario de 0,75 euros distribuido por la venta de las oficinas de BBVA).

Calendario del dividendo de Merlin

Fecha en la que se determinan los titulares inscritos que tienen derecho a recibir el Dividendo Ordinario y la Distribución de Reservas (record date): 20 de mayo de 2024.
Fecha de pago del Dividendo Ordinario y la Distribución de Reservas (payment date): 4 de junio de 2024.

Conforme a lo anterior:

La última fecha de contratación en la que las acciones se negociarán con derecho a recibir el Dividendo Ordinario y la Distribución de Reservas (last trading date) será el 16 de mayo de 2024
La fecha desde la que las acciones se negociarán sin derecho a recibir el Dividendo Ordinario y la Distribución de Reservas (ex date) será el 17 de mayo de 2024.

Del Dividendo Ordinario y la Distribución de Reservas por acción se deducirá, en su caso, la retención a cuenta de impuestos a pagar que proceda.

Los principales índices europeos abren al alza. Vuelven a mandar los resultados

Fri, 10 May 2024 07:00:00 GMT

El DAX sube un 0,4%, sobre los 18.768,31 puntos, el FT-100 se anota un 0,3%, hasta los 8.408,81 puntos, el CAC 40 avanza un 0,5%, sobre los 8.231,26 puntos mientras el Eurostoxx 50 suben un 0,3%, hasta los 5073,15 puntos. El FTSE MIB arranca este viernes desde los 34.503 puntos tras subir un 0,4% en la apertura. El IBEX 35 abre la sesión de este viernes con ligeros movimientos cercanos a la apertura y marca avances del 0,18% hasta los 11.070,50 puntos

El grupo energético italiano ENEL, matriz de la española Endesa, ganó 1.931 millones de euros en el primer trimestre del año, un 86,8 % más, impulsado por la fuerte recuperación de la producción de renovables en Italia.

Además seguimos muy pendientes de los pasos que den BBVA y Sabadell después de que la entidad catalana haya denunciado a BBVA al considerar que la información que ha ofrecido en la conferencia con analistas y en la nota de prensa vulnera las normas de OPAs e introducen “datos incompletos que pueden afectar el mercado”.

La aerolínea del Ibex 35 , IAG, ha recudido drásticamente sus números rojos: la pérdida después de impuestos en el primer trimestre fue de 4 millones de euros frente a los 87 millones que perdió en el primer trimestre de 2023. Unas cifras que se han visto impulsadas por mayores ingresos y un aumento del beneficio de explotación gracias a la "fuerte demanda en todas nuestras aerolíneas". Unos cuentas que, además, les permites estar "bien posicionados para el verano", señala IAG.

Entre las referencias macroeconómicas en Europa, destacan el PIB y la producción industrial de Reino Unido, así como las ventas industriales de Italia y la balanza comercial de Portugal.

Reino Unido ha salido de la recesión técnica. El PIB subió un 0,6% en el primer trimestre, frente a las expectativas de un crecimiento del 0,4%. El sector productivo creció un 0,8% en los tres primeros meses del año, mientras que la construcción se contrajo un 0,9%
Este viernes, a las 13:30 hora española, estaremos atentos a las actas de la última reunión de política monetaria del Banco Central Europeo, por si aclaran algún detalle más acerca de la futura estrategia de decisión de tipos de interés del organismo.

Ayer el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo sus tipos de interés de referencia sin cambios. Sin embargo, el comité no dio muchas pistas sobre cuándo piensa comenzar a bajar sus tasas oficiales, lo que “no sentó” demasiado bien a los precios de los bonos europeos, que cedieron terreno, lo que implicó la subida de sus rendimientos.

En cuanto a Estados Unidos conoceremos la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

En Wall Street se vivió una sesión en la que los índices consiguieron cerrar al alza, con cierto optimismo tras los nuevos datos semanales de subsidio de desempleo, que alcanzaron su nivel más alto desde agosto, y que reavivaron la esperanza de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés este año. Además, una subasta de bonos a diez años con una fuerte demanda contribuyó a la bajada de los rendimientos el jueves. Hoy los futuros cotizan con subidas. El futuro del Dow Jones sube dos décimas, hasta los 39.462 puntos, el S&P 500 se anota un 0,14%, sobre los 5.221,50 puntos mientras el NASDAQ 100 avanza un 0,15% y sus futuros se mueven en los 18.141 puntos.

En Asia, las bolsas terminan la sesión con subidas. El Nikkei avanza un 0,4%, sobre los 38.257 puntos, el índice de Shanghai avanzó ligeramente sobre los 3154 puntos, el China A50 avanza algo más de una décima, sobre los 12.706 puntos mientras el Hang Seng se anota algo más del 2,2%, sobre los 18.952 puntos. El Kospi de Seúl avanza por encima del medio punto porcentual, hasta los 2.727,67 puntos.

Los precios del petróleo suben, continuando una tendencia alcista ante las señales de mejora de la economía en China y mientras las negociaciones para detener las hostilidades en el enfrentamiento entre Israel y Hamás no dan resultados. El futuro del petróleo Brent sube un 0,7% y se instala sobre los 84,50 dólares mientras el West Texas avanza un 0,85%, sobre los 79,93 dólares.

En el mercado de divisas, el Euro Dólar cotiza ligeramente a la baja frente al dólar, en las 1,0775 unidades, mientras las criptomonedas suben. Bitcoin avanza por encima de los dos puntos porcentuales, hasta los 62.934 dólares y Ethereum avanza un 1,17%, hasta los 3036 puntos.

Calendario del dividendo flexible de Ferrovial: 0,3033 euros en efectivo o acciones para junio

Fri, 10 May 2024 06:40:00 GMT

Tras su debut de ayer en la Bolsa de Nueva York, que vivió con ligeras caídas, Ferrovial ha anunciado un dividendo flexible a cuenta, con cargo a reservas, pagadero en efectivo o en acciones a partir del próximo 21 de junio, por importe de 0,3033 euros por acción.

Ferrovial señala que sus títulos cotizarán ex-dividendo a partir del 20 de mayo en las Bolsas españolas, en el Euronext Amsterdam y en el Nasdaq estadounidense, mientras que la fecha de registro del dividendo será el 21 de mayo.

Los accionistas de Ferrovial podrán elegir entre recibir el dividendo en efectivo o en nuevas acciones desde el 22 de mayo hasta el 5 de junio. Si no se realiza ninguna elección durante el periodo correspondiente, se considerará que se ha optado por el dividendo en acciones.

Para aquellos que opten por cobrar el dividendo flexible de Ferrovial en acciones, el número necesario para recibir una acción nueva se determinará en función del precio medio ponderado por volumen de todas las acciones de Ferrovial negociadas en las Bolsas españolas los días 3, 4 y 5 de junio de 2024. Ferrovial calculará el ratio de forma que el valor bruto en euros del dividendo en acciones sea aproximadamente igual al dividendo bruto en efectivo.

Los dividendos en efectivo, en su caso, están en principio sujetos a una retención a cuenta del 15% conforme a la normativa neerlandesa, que se deducirá del importe en efectivo a pagar. Los dividendos en forma de nuevas acciones, que se pagarán con cargo a reservas, están en principio sujetos a la retención a cuenta de dividendos conforme a la normativa neerlandesa (17,65%), pero sólo respecto del valor nominal de dichas nuevas acciones (que asciende a 0,01 euros por acción).

Calendario del dividendo flexible de Ferrovial

20 de mayo de 2024 : fecha ex-dividendo (ex-dividend date)
21 de mayo de 2024 : fecha de registro de dividendo (dividend record date)
22 de mayo de 2024 (9:00 CEST) – 5 de junio de 2024 (17:30 CEST) : periodo de elección en relación con las acciones de Ferrovial detentadas a través de una entidad depositaria participante en Euroclear Nederland o Iberclear
22 de mayo de 2024 (9:00 ET) – 5 de junio de 2024 (17:00 ET) : periodo de elección en relación con las acciones de Ferrovial detentadas a través de una entidad depositaria participante en DTC, o para los titulares de acciones en Forma Nominativa
19 de junio de 2024 : anuncio del Ratio y del número de nuevas acciones de Ferrovial que se emitirán
A partir del 21 de junio de 2024 : pago del dividendo en efectivo y entrega de las nuevas acciones de Ferrovial

Atrys logra unos ingresos de 51,4 millones de euros y mejora su EBITDA ajustado en un 17,2%

Fri, 10 May 2024 06:20:00 GMT

Atrys Health, compañía healthtech global que presta servicios de prevención, diagnóstico y tratamiento médico de precisión, pionera en telemedicina y tratamiento oncológico, ha anunciado los resultados correspondientes al primer trimestre de 2024, que reflejan el buen desempeño de la compañía en todas sus áreas de negocio, y reiteran el guidance para el conjunto del año (220-224 millones de euros).

Durante los tres primeros meses de 2024, Atrys ha registrado una cifra de negocio que asciende a 51,4 millones de euros, un 6,9% por encima de los 48,1 millones registrados en el mismo periodo de 2023. Así, todos los segmentos de negocio crecen durante el primer trimestre del ejercicio, con especial incremento del área de Diagnóstico, seguido del área de Oncología y, por último, Prevención.
Por su parte, el Margen Bruto registra un crecimiento del 6,4% hasta marzo, alcanzando los 34,9 millones de euros.

También mejora notablemente el EBITDA ajustado, con un crecimiento del 17,2%, con respecto al mismo periodo de 2023, hasta alcanzar los 9,1 millones de euros. A la vez, la mejora de eficiencia junto con la contención de OPEX realizado en estos tres primeros meses del año se traduce en un incremento de 160 p.b. del margen EBITDA ajustado del Grupo.

En los tres primeros meses del ejercicio 2024, la inversión en CAPEX acumulada alcanza los 2,9 millones de euros frente a los 4,5 millones de euros del primer trimestre del 2023, principalmente por la reducción del CAPEX de mantenimiento y de crecimiento.

El Flujo de caja operativo se incrementa un 125% y el Flujo de caja operativo ajustado de gastos no recurrentes aumenta un 92% respecto a los tres primeros meses del ejercicio 2023, debido al crecimiento experimentado en el EBITDA y la reducción de la inversión en CAPEX.

Asimismo, la compañía ha completado con éxito la emisión de Bonos Convertibles Contingentes en acciones, por importe de 11,7 millones de euros esta misma semana, con los mismos términos y condiciones que la emisión ejecutada el pasado 28 de diciembre de 2023 por la compañía por importe de 13,3 millones de euros.

Isabel Lozano, CEO de Atrys, ha destacado que “cerramos con éxito el primer trimestre de 2024, alineados con nuestros objetivos para el ejercicio y manteniendo el guidance para el conjunto del año. Durante los próximos meses, nuestro foco estará centrado en reforzar el crecimiento orgánico de nuestro core business apoyándonos en las tecnologías más innovadoras que nos permitan mejorar la atención sanitaria, garantizar la accesibilidad a servicios médicos de calidad y consolidar nuestro liderazgo en nuestras principales áreas de negocio: prevención, diagnóstico y oncología”.

Sólido desempeño en todas sus áreas de negocio

En los primeros tres meses de 2024, Atrys ha afianzado su crecimiento en su core business tanto en España como en Latinoamérica. En concreto, durante el primer trimestre la facturación de la compañía en el mercado español ha registrado un crecimiento del 5,2%, situándose en 38,8 millones de euros.

En el mercado latinoamericano, destaca el crecimiento de un 13,9% en cifra de negocios, alcanzando los 9,36 millones de euros impulsada por el buen comportamiento de la actividad de telediagnóstico en Chile, Brasil y Colombia, así como de la actividad de oncología médica en México.

Por áreas de negocio, en el segmento de Prevención la compañía ha registrado un incremento del 2,4% en su facturación respecto al 2023, manteniendo estable el margen EBITDA ajustado.

El área de Oncología de Atrys mantiene su posición de liderazgo en España y refuerza su crecimiento en Latinoamérica, con un aumento del 8,6% en su facturación, potenciada por el crecimiento de la cifra de negocios en Oncología Médica. El margen EBITDA ajustado del área de oncología incrementa +230 p.b., siendo del 18,1% en los tres primeros meses del 2024 vs. 15,8% del año anterior, impulsado por la reducción de los gastos operativos.

Por último, el segmento de Diagnóstico lidera el crecimiento, con una cifra de negocio un 11,8% superior al mismo periodo de 2023, destacando el fuerte crecimiento experimentado en el área de Laboratorio (Patología y Genética), que ha incrementado sus ingresos en un 33,6%. Así mismo el área de Diagnóstico mejora el margen EBITDA ajustado en +210 p.b. alcanzando el 19,1% en los tres primeros meses del 2024 vs. 17% del mismo periodo del año anterior, reflejando el control de costes y el apalancamiento operativo.

Meliá revive con un beneficio de 7,5 millones de euros y un incremento del 11% en ingresos

Fri, 10 May 2024 06:10:00 GMT

Meliá Hotels ha anunciado un regreso al beneficio en el primer trimestre del 2024, marcando un hito significativo tras registrar pérdidas en el mismo período del año anterior. El gigante hotelero reportó un resultado neto de 7,5 millones de euros, en comparación con las pérdidas de 500.000 euros en el primer trimestre del año anterior.

Los ingresos consolidados de Meliá entre enero y marzo ascendieron a 440,1 millones de euros, lo que representa un aumento del 11,1% en comparación con el mismo período del año anterior. Excluyendo plusvalías, el incremento se sitúa en un sólido 10,4%.

Este desempeño positivo se atribuye en gran medida al buen rendimiento tanto de los hoteles vacacionales como urbanos de la cadena, con un crecimiento del Revenue Per Available Room (RevPar) del 15,6% en comparación con el año anterior. A pesar de la disminución del 5,5% en el número de habitaciones disponibles en propiedad y alquiler, debido al cambio a contratos de gestión del portafolio propiedad de Equity Inmuebles, Meliá logró impulsar sus ingresos.

Los gastos de explotación aumentaron un 8,2% respecto al primer trimestre del año anterior, mientras que el EBITDA alcanzó los 97,9 millones de euros, superando los 77,9 millones del mismo período anterior. Esto se debe en parte a una disminución en el alquiler variable, gracias al cambio al modelo Asset-light del portafolio de Equity Inmuebles, y a una mayor eficiencia en la gestión de costes, lo que resultó en una mejora de 211 puntos básicos en el margen de EBITDA sin plusvalías.

El Resultado de Explotación (EBIT) también experimentó un notable crecimiento, alcanzando los 34,9 millones de euros, por encima de los 14,4 millones del año anterior.

Sin embargo, el Resultado Financiero Neto se vio afectado negativamente, con un deterioro de 8,5 millones de euros (-46,9%). Los gastos por financiación bancaria mejoraron en 4,2 millones, aunque esto fue contrarrestado por un aumento en el gasto financiero por arrendamientos.

A pesar de estos desafíos financieros, Meliá Hotels cerró el primer trimestre con una Deuda Neta de 2.630,4 millones de euros, un aumento de 17,3 millones respecto al cierre del ejercicio 2023, principalmente debido a la estacionalidad del negocio y la apertura anticipada de algunos hoteles.

Las perspectivas para el segundo trimestre son optimistas, con una combinación saludable de turismo de ocio y negocio, y un calendario de eventos y ferias comerciales favorable en Europa. Se espera un buen desempeño en América, especialmente en destinos como la República Dominicana, que está experimentando un aumento en el volumen de llegada de viajeros internacionales.

En palabras de Gabriel Escarrer Jaume, Presidente y Consejero Delegado de Meliá Hotels, "El primer trimestre del año confirma la positiva tendencia que mantiene la demanda turística, tanto urbana como vacacional, así como la fortaleza del negocio de Grupos y Negocios (segmento MICE)". Destacó además la excelente evolución de mercados clave como España y América, que han impulsado el sólido desempeño de la compañía.

Los futuros del Ibex 35 intentan animarse y acabar con buen pie la semana

Fri, 10 May 2024 06:10:00 GMT

MERCADOS FINANCIEROS

Las bolsas asiáticas suben, camino a una tercera semana de ganancias, mientras que el dólar se mantenía prácticamente plano a pesar de los nuevos indicios de relajación del mercado laboral estadounidense, que avivan el optimismo en torno a los recortes de los tipos de interés este año, antes de los cruciales datos de inflación de la próxima semana.

DATOS MACROECONÓMICOS

Hoy tenemos:

- Cuenta corriente de Japón

- PIB, balanza comercial y producción industrial de Reino Unido

- Producción industrial de Italia

- Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en Estados Unidos

EMPRESAS

Merlin confía en aprobar en verano el plan de levantar mil millones para centros de datos (Expansión)

Ferrovial cae un 1,8% en su debut en el Nasdaq (Reuters)

Reig Jofre reduce un 14,6% el beneficio pero eleva un 10% los ingresos (Reuters)

Gestamp reitera objetivos de 2024 tras reducir un 31,5% el beneficio y un 2,5% los ingresos (Reuters)

Miquel y Costas aumenta un 18,1% pese a caída del 2,4% en las ventas (Reuters)

ECONOMÍA Y POLÍTICA

El Banco de Inglaterra allanó el jueves el camino para el inicio de los recortes de los tipos de interés el próximo mes y el gobernador Andrew Bailey dijo que podría haber más reducciones de las que esperan los inversores (Reuters)

Las fuerzas israelíes bombardearon el jueves zonas de Ráfah, según informaron residentes palestinos, mientras el primer ministro Benjamin Netanyahu desestimaba la amenaza del presidente estadounidense Joe Biden de no suministrar armas a Israel si asalta la ciudad del sur de Gaza (Reuters)

La proporción de empresas europeas que consideran a China como uno de sus principales destinos de inversión ha alcanzado un mínimo histórico, según un grupo de presión empresarial europeo, que advierte de que podrían pasar años hasta que se restablezca la confianza en la segunda economía mundial (Reuters)

IAG reduce un 95% sus pérdidas y aumenta ingresos un 9%. Prevé concluir la fusión con Air Europa este año

Fri, 10 May 2024 06:10:00 GMT

IAG ha presentado este viernes una hora antes de que abriera el mercado los resultados correspondientes al primer trimestre del año, un período que, según la propia compañía, ha estado impulsado por mayores ingresos y un aumento del beneficio de explotación gracias a la "fuerte demanda en todas nuestras aerolíneas". Unos cuentas que, además, les permites estar "bien posicionados para el verano", señala IAG.

Así, la aerolínea del Ibex 35 reduce drásticamente sus números rojos: la pérdida después de impuestos en el primer trimestre fue de 4 millones de euros frente a los 87 millones que perdió en el primer trimestre de 2023, lo que supone un 95,4% menos en pérdidas.

El beneficio de explotación antes de partidas excepcionales fue de 68 millones de euros (mientras que en el 1T 2023 fue 9 millones de euros), un aumento de 59 millones de euros.

En cuanto a la facturación, IAG logró unos ingresos totales de 6.429 millones de euros, lo que supone un aumento del 9,2% frente a los tres primeros meses del año pasado.

Los ingresos de pasaje por asiento-kilómetro ofertado (AKO) aumentaron un 4,4% en el primer trimestre del año con respecto al primer trimestre de 2023, beneficiándose del calendario de Semana Santa y de una fuerte recuperación del tráfico de ocio, mientras que el tráfico de negocios se recupera más lentamente. "Seguimos invirtiendo en nuestros mercados principales, con un crecimiento de la capacidad de pasajeros del 7,0% frente al primer trimestre de 2023", señalan.

Los costes unitarios excluido el combustible aumentaron un 3,7% con respecto al primer trimestre de 2023, debido a las inversiones en el negocio y al impacto de los acuerdos salariales alcanzados en el transcurso de 2023. Los costes unitarios de combustible disminuyeron un 4,9% con respecto al primer trimestre de 2023, debido a la reducción de los precios medios efectivos del combustible netos de coberturas y a los beneficios de las entregas de aviones más eficientes de IAG.

El margen de explotación antes de partidas excepcionales en el primer trimestre fue del 1,1%.

Por su parte, la deuda neta se ha reducido en el trimestre a 7.438 millones de euros (31 de diciembre de 2023: 9.245 millones de euros, 31 de marzo de 2023: 8.398 millones de euros).

La deuda neta/EBITDA antes de partidas excepcionales fue de 1,3 veces (31 de diciembre de 2023: 1,7 veces, 31 de marzo de 2023: 2,1 veces).

En cuanto a la adquisición de Air Europa, IAG señala que "seguimos avanzando en el proceso de adquisición de Air Europa y hemos presentado un paquete de soluciones a la Comisión Europea. Nuestra expectativa continúa siendo que el proceso concluya a finales de este año.

Luis Gallego, Consejero Delegado de IAG ha señalado que “nuestras iniciativas de transformación y el aumento de la demanda, incluyendo el periodo de Semana Santa, han dado lugar a otro muy buen conjunto de resultados, con mejoras tanto de los ingresos como del beneficio de explotación. Nuestro Grupo se beneficia de la fortaleza de nuestros mercados principales del Atlántico Norte, Atlántico Sur e intraeuropeo, así como del desempeño de nuestras marcas. La inversión en transformación en todo el Grupo está generando mejoras alentadoras en la puntualidad y la experiencia del cliente en nuestras aerolíneas. Además, IAG Loyalty continúa obteniendo muy buenos resultados. Por todo ello, estamos bien posicionados para el verano. La fuerte demanda de viajes continúa siendo una tendencia sostenida.”

Negocio por mercados

IAG aumentó su capacidad en la región del Atlántico Norte un 0,6% en el primer trimestre, con incrementos en Aer Lingus, British Airways e Iberia. Los ingresos unitarios aumentaron un 6,5%, con una buena demanda tanto en el segmento de negocios como en el de ocio.

El Grupo ha seguido invirtiendo en la región de Latinoamérica y Caribe, que se encuentran en fuerte crecimiento, principalmente a través de Iberia, pero también añadiendo capacidad en British Airways y LEVEL.

El crecimiento de la capacidad en la región para el conjunto del Grupo fue del 14,4% en el primer trimestre. El mantenimiento de la fuerte demanda ha respaldado a los precios, dando lugar a que se produzca tan solo un pequeño descenso de los ingresos unitarios del 1,4%, a pesar del considerable aumento de la capacidad. El crecimiento de la capacidad hacia Europa fue del 9,0% en el primer trimestre, principalmente motivado por Aer Lingus, British Airways e Iberia. La continua demanda de viajes entre las principales ciudades europeas en todas nuestras aerolíneas, en particular por motivos de ocio, así como la coincidencia con el fin de semana de Semana Santa, han generado un crecimiento de los ingresos unitarios del 5,7%.

La capacidad de nuestra región doméstica (España y Reino Unido) creció un 6,5% en el primer trimestre, principalmente en España a través de Iberia y Vueling. Al igual que en el resto de Europa, la fuerte demanda de viajes y el fin de semana de Semana Santa han propiciado un aumento de los ingresos unitarios del 6,9%.

El resto del mundo se enfrenta actualmente a mayores desafíos. La capacidad hacia la región de África, Oriente Medio y Sur de Asia aumentó un 0,4% y los ingresos unitarios han disminuido un 3,4%. En particular, el conflicto en Oriente Medio ha afectado a los vuelos de la mayoría de nuestras aerolíneas a la región. Nuestra capacidad a la región de Asia-Pacífico, sólo el 3,7% de la capacidad total de nuestro Grupo, aumentó un 43,4%, reflejando principalmente la anualización del restablecimiento de las rutas de British Airways en 2023. Este gran aumento de la capacidad ha propiciado que los ingresos unitarios hayan disminuido un 12,6% en el trimestre.

¿Por qué ha caído la dificultad de la minería de Bitcoin?

Fri, 10 May 2024 05:50:00 GMT

El pasado jueves la dificultad de minería de Bitcoin caía un 6% a 83.1 billones de hashes. Lo que es una señal de una posible caída del margen de ganancias de los mineros. Lo que conlleva a un apagón de los mismos, según Mat Di Salvo en Decrypt.

No obstante, se espera que sea al menos a corto plazo.

"Si no hay suficiente margen para que los mineros obtengan ganancias, se apagan, lo que hace que la tasa de hash baje", dijo a Decrypt el director ejecutivo del grupo de minería Luxor, Nick Hansen.

La "tasa de hash" se refiere a la velocidad a la que un minero produce hashes: el proceso de cifrado de datos. Este modelo se conoce como prueba de trabajo, un diferenciador clave para Bitcoin.

El mes pasado, Bitcoin experimentó un evento cuatrienal llamado reducción a la mitad. La actualización redujo las recompensas de los mineros a la mitad de 6.25 BTC por cada bloque que procesan a 3.125 BTC.

Los mineros, que producen nuevas monedas y mantienen la red funcionando procesando nuevas transacciones, ahora tienen que trabajar más para permanecer en el juego. Y con recompensas menores pero un trabajo más duro, muchos mineros están cerrando sus negocios por completo.

Nishant Sharma, fundador de BlocksBridge Consulting, una firma de estrategia de investigación y comunicación dedicada a la industria minera de Bitcoin, dijo que esto es lo que suele suceder después de una reducción a la mitad.

"Después de una reducción a la mitad de Bitcoin, la caída en las recompensas mineras lleva a los mineros menos eficientes a desconectar sus máquinas", dijo Sharma. "Esta característica de autoajuste favorece operaciones más eficientes, ya que los mineros restantes reciben mayores recompensas debido a la dificultad reducida".

Scott Norris, director ejecutivo de la empresa minera Optiminer, estuvo de acuerdo: "Esto es algo normal después de un evento de reducción a la mitad y saludable para la red y los mineros bien posicionados".

"Los mineros que planificaron adecuadamente crecerán o los que lo dejaron obtendrán tecnología más nueva y encontrarán energía más barata mientras todos esperan que el precio refleje la reducción a la mitad", añadió Norris. "De cualquier manera, la red seguirá creciendo".

El precio del Bitcoin también influye en la caída de la dificultad minera: El activo alcanzó un nuevo máximo histórico de 73.737 dólares el mes pasado, pero hoy se sitúa en 62.506 dólares, una caída del 15%, según CoinGecko.

Si el activo tuviera un precio más alto, extraerlo sería más rentable, las recompensas para los mineros serían mayores y más personas podrían permanecer en el negocio. Pero la caída del precio de BTC hace que esto sea más difícil, agravando los efectos de la reducción a la mitad.

Aún así, Norris dice que esto no es una sorpresa, como tampoco lo es la calma en el mercado.

"Siempre sucede de esta manera", indicó Norris. "Históricamente, será a finales de año antes de que veamos un gran aumento de precios [para Bitcoin]".

Bitcoin abre la sesión del viernes al alza en los 62.990 dólares. La media móvil de 70 periodos se encuentra encima de las últimas velas, RSI al alza en los 48 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 73.734 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

Guerra abierta: Sabadell acusa a BBVA de ocultar información a los inversores y vulnerar la ley de OPAs

Fri, 10 May 2024 05:40:00 GMT

Banco Sabadell no está dispuesto a ponérselo fácil a BBVA y contraataca denunciando al banco de Carlos Torres en la CNMV. En concreto, a última hora de la noche de ayer Sabadell lanzaba su primer golpe contra el BBVA para defenderse de la OPA hostil presentando una denuncia a la entidad azul por ocultar información a los inversores al comunicar la propuesta a los mercados.

Sabadell señala que BBVA vulnera el régimen de OPAs al introducir datos "incompletos" que pueden afectar al mercado. En este texto remitido a la CNMV, Sabadell ha respondido a la OPA hostil lanzada este jueves por el BBVA sobre el 100% de Banco Sabadell argumentando que la entidad ha publicado una presentación en inglés sobre la operación, una nota de prensa y además ha ofrecido esta mañana una rueda de prensa y una comparecencia con analistas en la que, aseguran, se ha dado detalles que ha ocultado al Sabadell y al mercado.

Dicho esto, Sabadell, asegura que hay "documentación no incorporada al anuncio" y que la información proporcionada en dicha reunión "vulnera el artículo 32.1 del Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre el régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores y, en general, introducen datos incompletos que pueden afectar al mercado".

Así, Banco Sabadell ha dado traslado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de esta circunstancia en aras de que el mercado cuente con información completa y transparente y se garantice un proceso ordenado y correcto.

¿Solana podrá retomar los 200 dólares?

Fri, 10 May 2024 05:20:00 GMT

Solana empezaba este 2024 alcanzando los 200 dólares. El júbilo duró poco, ya que luego retrocedió hacia los 150 dólares. Pese a ello, los analistas esperan que la criptomoneda pueda retomar el nivel perdido según Scott Matherson en Bitcoinist.

El criptoanalista Maximilian FX ha predicho que el precio de Solana podría estar en camino de resurgir. El analista señala el crecimiento ascendente de SOL en el período D1 como una de las razones por las que la altcoin se recuperará.

Maximilian FX explica que el mercado de criptomonedas también ha revertido su tendencia alcista. Esto sucedió a principios de semana y el mercado comenzó a recuperarse una vez más, empujando el precio de Bitcoin por encima de los 63.000 dólares durante un breve período.

Teniendo en cuenta el impulso alcista del mercado, el criptoanalista cree que el precio de Solana se recuperará por encima de los 200 dólares nuevamente. Sin embargo, muestra un retroceso hasta los 143 dólares, nivel que desde entonces se alcanzó en las primeras horas del miércoles.

A partir de aquí, el analista espera que el precio de SOL siga subiendo. “Según la configuración y la tendencia actual, el objetivo más probable para una ruptura de la resistencia es D1 en 172.33 dólares. En este escenario, estamos esperando un mayor crecimiento hacia el objetivo de 200 dólares”, afirmó Maximilian FX.

Solana establece soporte por encima de 125 dólares

Otro criptoanalista, Orson Fawley, ha predicho que el precio de Solana se está preparando para superar el nivel de 200 dólares una vez más. El analista señala que Solana ha visto desarrollarse un soporte en alrededor de 125.80 dólares, y este nivel continúa sirviendo bien.

Por ahora, el precio se está moviendo hacia la resistencia de 157 dólares, que ahora se ha convertido en el punto a batir. Fawley explica que si la altcoin puede superar con éxito este nivel, entonces 180 dólares es la siguiente parada. "Por otro lado, SOLUSDT aún podría volver a probar el soporte una vez más antes de que la tendencia alcista se establezca firmemente".

"Los fondos de renta variable española lo están haciendo mejor que la europea y americana" ¿Por qué?

Fri, 10 May 2024 05:00:00 GMT

El balance del primer cuatrimestre ha sido muy positivo para la renta variable, mientras que la renta fija ha decepcionado un poco. ¿Continuará esta tendencia en el resto del año?

A nivel de rentabilidad, hay que reconocer que hemos tenido cuatro meses francamente positivos para los fondos de renta variable prácticamente en todos los segmentos, salvo algún mercado emergente tipo Brasil que no lo ha hecho especialmente bien en lo que llevamos de 2024. Pero si cogemos referencias como los fondos de renta variable global, los fondos de renta variable europea o americana, estamos cerca de rentabilidades del 10%, variando un poco según el estilo de inversión. Eso supone una rentabilidad francamente atractiva para los inversores. Es verdad que la renta fija ha sido un poco decepcionante a nivel de rentabilidad en estos cuatro meses de 2024. Todo el mundo esperaba ya bajadas de tipo de interés por parte de los bancos centrales que de momento no han llegado. Es cierto que el Banco Central Europeo prácticamente ha anunciado que va a bajar los tipos en junio, pero hay más dudas en cuanto a la Reserva Federal. Creo que todo el nudo de la cuestión está en la inflación. Hemos visto una inflación que va por el buen camino en Europa, pero en Estados Unidos hay grandes dudas sobre si las tasas de inflación van a poder volver al nivel deseado del 2%. Y todo esto va a condicionar mucho tanto la rentabilidad de los fondos de renta variable como la rentabilidad de los fondos de renta fija de aquí a final de año. Dicho esto, habrá que mirar mucho los datos de inflación y los datos de empleo en Estados Unidos.

¿Cómo ve los fondos de renta variable española frente al resto de europeos?

Los fondos de renta variable española han sido la gran sorpresa de este 2024. En término generales, la categoría sube más de un 10%, es decir, lo hace mejor que la renta variable europea, lo hace mejor que la renta variable global y lo hace mejor que la renta variable americana. ¿Por qué los fondos de renta variable española lo están haciendo tan bien este año? La explicación hay que buscarla en el sector financiero, que lo ha hecho tremendamente bien y especialmente el sector financiero europeo. Además, hay que recordar que el índice de renta variable española tiene un peso de más del 35% en el sector financiero frente a menos de un 20% para el índice de la zona euro, con lo cual el elemento diferenciador que explica el buen comportamiento de los fondos de acciones españolas es el sector financiero.

A nivel de sectores, la tecnología ha comenzado a flaquear mientras que el sector financiero ha sido uno de los grandes destacados. ¿Cuál es la apuesta de Morningstar?

En términos de valoración hay un sector que destaca, tanto en Estados Unidos como en Europa, que es el inmobiliario, que evidentemente va a ser el más beneficiado de estas esperadas bajadas de tipos de interés por parte de los bancos centrales. Aparte del inmobiliario no hay grandes sectores infravalorados ni en Estados Unidos ni en Europa. Hay algunos que están ya sobrevalorados como por ejemplo el de tecnología y también el de salud; en este último las dos mayores empresas del sector que son la americana Eli Lilly y la danesa Novo Nordisk para nosotros están muy caras y eso hace que la valoración del propio sector sea ya cara, incluso en Europa es el sector más caro, más incluso que la tecnología. Creo que para encontrar segmentos infravalorados hay que ir más que a sectores a tipos de activo y a estilos de inversión. En este sentido, creo que las small caps están muy baratas; es verdad que han estado muy perjudicadas por la subida de tipos de interés pero ahora que ya se vislumbran esas bajadas es un segmento muy interesante. En cuanto al value y el growth seguimos prefiriendo el sector de valor respecto al sector de crecimiento.

Phillip Secutiries rebaja el precio objetivo de PayPal

Fri, 10 May 2024 05:00:00 GMT

Aunque PayPal Holdings presentó unos resultados del primer trimestre 2024 con números al alza, aunque una disminución de los márgenes de beneficio globales en los últimos trimestres ha llevado a Phillips Securities a rebajar su precio objetivo a 75 dólares desde los 85 dólares anteriores. Rebajando la calificación a acumular desde comprar.

PayPal registro en el primer trimestre un aumento en los ingresos del 9% en comparación con el mismo trimestre del año pasado. El beneficio de la empresa después de impuestos y teniendo en cuenta los intereses minoritarios creció un 12% comparándolo con el periodo anteriormente mencionado. Entre otros datos que crecieron podemos señalar los siguientes con respecto a hace año:

Volumen total de pagos procesados creció un 14%
Un ligero descenso del 1% en el número de usuarios activos, hasta 427 millones de dólares
La frecuencia de las transacciones de pago por usuario activo aumentó un 13%
El margen de beneficios global de la empresa disminuyó hasta el 45% debido a Braintree

Con respecto a las perspectivas para el segundo trimestre 2024 espera que crezcan 6.5% con respecto al segundo trimestre 2023 con una previsión de ingresos de aproximadamente 7.800 millones de dólares.

Desde Philip Securities señalaron que PayPal sigue experimentando una disminución de los márgenes de beneficio globales en los últimos trimestres. El creciente énfasis en el servicio Braintree, que genera menos beneficios, es uno de los factores que contribuyen a esta tendencia, ya que el volumen de pagos procesados a través de servicios de terceros representa ahora una parte mayor del volumen total de pagos procesados en comparación con el mismo trimestre del año pasado.

¿Qué dicen el resto de analistas?

Según Tipranks, PayPal cuenta con la revisión de 35 analistas divididas en 15 compras y 20 mantener. El precio objetivo promedio es de 71.48 dólares con un pronóstico alto de 88 dólares y un pronóstico bajo de 60 dólares. El precio objetivo promedio representa un cambio del 10.91% con respecto al cierre del jueves.

Andrew Bauch, analista de Wells Fargo, recomienda mantener con un precio objetivo en los 65 dólares.

Saúl Martínez, analista de HSBC, recomienda comprar con un precio objetivo en los 72 dólares.

PayPal Holdings cerraba la sesión del jueves al alza en los 64.42 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se encuentran debajo de las últimas velas, RSI al alza en los 48 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 70.64 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

"Oryzon ha hecho uso de 12 millones de euros de su programa de bonos convertibles de hasta 45, por tanto, puede seguir financiándose"

Fri, 10 May 2024 04:50:00 GMT

Carlos Buesa, CEO y fundador de Oryzon Genomics ha presentado los resultados financieros del primer trimestre de 2024, delineando su progreso y estrategias futuras en el mercado de la investigación médica y desarrollo de tratamientos innovadores.

Durante la entrevista, Buesa destacó la mejora significativa en los resultados financieros en comparación con el año anterior. Se atribuyó este progreso principalmente al cierre exitoso del ensayo clínico PORTICO, lo que llevó a una reducción natural en las inversiones. "A pesar de esta disminución, Oryzon continúa comprometida con la inversión en investigación y desarrollo" - afirma Buesa- asegurando un equilibrio entre la continuidad de sus proyectos y la sostenibilidad financiera.

Uno de los puntos destacados fue el futuro de Vafidemstat, un producto clave en desarrollo de la compañía. Tras la finalización del ensayo de Fase IIb PORTICO, se planea iniciar un diálogo formal con la FDA para avanzar hacia los ensayos de Fase III. Buesa expresó su confianza en la calidad de los datos obtenidos y la perspectiva positiva de la FDA hacia los proyectos de Oryzon.

Además, se discutió la priorización de recursos y programas, con un enfoque en la necesidad clínica, la oportunidad de mercado y la viabilidad regulatoria. Oryzon se encuentra actualmente involucrada en una variedad de ensayos clínicos en neurología y oncología, destacando su compromiso con el avance médico.

Las colaboraciones estratégicas con centros de investigación y hospitales en varios países también se destacaron como elementos clave en el progreso de los ensayos clínicos. La asociación con el Instituto Nacional del Cáncer de Estados Unidos en un estudio de cáncer de pulmón de célula pequeña subraya la importancia de estas colaboraciones en la generación de datos valiosos y el acceso a expertos de renombre mundial.

Para garantizar su sostenibilidad financiera, Oryzon utiliza una combinación de financiación a través de bonos convertibles, alianzas con compañías farmacéuticas y financiación pública. Además, las recientes concesiones de patentes en la Unión Europea y Corea para vafidemstat se han destacado como un paso crucial para proteger y fortalecer la posición de la compañía en el mercado.

En resumen, los resultados del primer trimestre de 2024 muestran una tendencia positiva para Oryzon Genomics, respaldada por una estrategia sólida y avances significativos en su cartera de productos. La empresa continúa posicionándose como un líder en el campo de la biotecnología, con un firme compromiso con la innovación y el desarrollo de tratamientos para enfermedades neurológicas y oncológicas.

La fiebre del oro sube en los mercados y se dispara en los bancos centrales... sobre todo orientales

Fri, 10 May 2024 04:30:00 GMT

El oro vive un año más que brillante en los mercados. La senda global de subidas de tipos y unas expectativas de inflación alta durante más tiempo, tendrían que haber impactado a la baja en el precio del metal precioso. Pero no ha sido así...

El oro al contado sube un 12% en lo que llevamos de 2024, un ejercicio que le ha servido además para marcar nuevos máximos históricos, concretamente cuando el 12 de abril alcanzó los 2.431 dólares la onza. Por su parte, los futuros del oro con vencimiento en junio alcanzaron nuevos máximos una semana más tarde, el pasado 19 de abril, en 2.433 dólares la onza.

"Hay algo de inusual en que el oro esté en estos altos niveles, y es que al mismo tiempo se ha producido un aumento muy significativo de los tipos de interés reales en EEUU en los últimos dos años. Esto resulta especialmente atípico si tenemos en cuenta que el dólar también ha estado bastante fuerte", explica James Luke, gestor senior del equipo de deuda de mercados emergentes y materias primas de Schroders. "Desde 2008, el precio del oro ha reflejado la rentabilidad real de los bonos soberanos; cuando la rentabilidad real de los bonos soberanos ha subido, el precio del oro ha bajado, y viceversa. Sin embargo, esa relación, que había sido dominante durante gran parte de los últimos 15 años, se rompió a principios de 2022. ¿A qué se debió esta ruptura? Por un lado, la Fed intentó normalizar su política y subió significativamente los tipos de interés, lo que ha elevado el coste de oportunidad de mantener oro. Como resultado, la demanda europea de barras y monedas ha caído significativamente, sobre todo en Alemania. Y tampoco le ha acompañado el muy moribundo sentimiento del mercado hacia el oro. Los tipos de interés reales comenzaron a acelerarse al alza a principios de 2022. Y es en ese momento cuando las trayectorias de los precios del oro y los tipos de interés reales realmente comenzaron a divergir".

El porqué del interés de los bancos centrales en el oro

¿Cuáles son entonces los motivos del repunte del precio de la materia prima? Mucho tiene que ver con la inseguridad geopolítica pero, sobre todo, con los bancos centrales, que, azuzados por dicha inestabilidad, han aumentado sus reservas en el metal precioso. Según establece el Fondo Monetario Internacional, las reservas internacionales deben constar de divisas convertibles o de oro, de forma que puedan utilizarse fácilmente durante los periodos de crisis. Con ello, y teniendo en cuenta que las reservas de oro no son un patrimonio inmovilizado con el que cuentan los bancos centrales, sino que tienen un componente dinámico muy importante, los banqueros centrales han optado por la seguridad, liquidez y rentabilidad que ofrece el metal.

“El oro es bien conocido como activo refugio. No conlleva riesgo crediticio, apenas tiene correlación con otros activos y su precio se suele incrementar en tiempos de crisis, por lo que ofrece una valiosa protección en esos momentos. El oro cuenta también con una enorme liquidez. Además, los bancos centrales pueden vender o comprar oro como parte de sus operaciones habituales de ajuste del balance. Se puede usar en transacciones como swaps para obtener liquidez cuando se necesita y puede ser gestionado de forma activa por los responsables de las reservas. El oro también puede mejorar el perfil de riesgo/beneficio de la cartera de inversiones de un banco central. Su falta de correlación con los principales mercados de activos lo convierte en un eficiente elemento diversificador de la cartera de inversión y, a largo plazo, ofrece una mayor rentabilidad que muchos otros activos”, explicaba Isabelle Strauss-Kahn, antigua directora financiera del Banco Mundial.

¿Otro año dorado para el oro?

En definitiva, el oro está considerado como un activo estratégico que puede ser utilizado tanto para la gestión de liquidez a corto plazo como para ser un depósito de valor a largo plazo. Con ello, no es de extrañar que las compras sigan aumentando.

A fines de 2021, los bancos centrales tenían 35.516 toneladas de oro como parte de sus reservas de divisas. En los siguientes ejercicio la tendencia al alza ha continuado: en 2022 y 2023 los bancos centrales del mundo adquirieron colectivamente 1.081 y 1.037 toneladas de oro, respectivamente. Cerrado el primer trimestre de 2024, los números, al menos por el momento, siguen subiendo.

"Los bancos centrales compraron 64 toneladas de oro en enero y febrero de 2024, un 43% menos que en el mismo periodo de 2023, pero cuatro veces más que en 2022. Teniendo en cuenta que el año 2022 completo fue un máximo histórico para las compras de los bancos centrales –la mayor parte de las compras centrándose en la última parte del año– puede que sea demasiado pronto para decir si la tendencia de 2024 es hasta ahora indicativa de lo que está por venir este año, señala Nitesh Shah, Head of Commodities and Macroeconomic Research, WisdomTree.

Pero hay otros analistas que ven 2024 como otro año dorado para el oro. "Tras el estallido de la crisis financiera de 2008, asistimos a un cambio fundamental, con los bancos centrales revaluando progresivamente el papel y la relevancia del oro en las reservas. En concreto, los bancos centrales de los mercados emergentes aumentaron sus compras de oro, los bancos centrales estadounidenses mantuvieron constantes sus reservas, mientras que los bancos centrales europeos dejaron de vender", señala Diego Franzin, responsable de estrategias de cartera, Plenisfer Investments, parte del ecosistema de Generali Investments. "Esperamos que esta tendencia continúe, especialmente apoyada por los países emergentes que se enfrentan a un proceso de desdolarización, sobre todo en Asia. Pensemos que las reservas de oro de los bancos centrales representan el 34% del total en Norteamérica -el nivel más alto de la historia-, frente al 2% de China o el 5% de Sudamérica. Aunque no esperamos que provoque un cambio de régimen en el dólar como moneda de referencia internacional, sí podría dar lugar a que el oro tenga un mayor impacto en las reservas en comparación con la cantidad de dólares en manos de los bancos centrales", añade.

Desde J. Safra Sarasin Sustainable AM, su estratega de renta fija Claudio Wewel también apuesta por una mayor demanda estructural de los bancos centrales de los mercados emergentes y un aumento de las compras físicas en China".

Por su parte, el Consejo Mundial del Oro (World Gold Council- WGC) prevé que “2024 será otro año sólido de demanda de oro por parte de los bancos centrales”, y alerta que “el mundo no parece menos incierto” por lo tanto, “las razones para poseer oro son tan relevantes como siempre”.

Los países orientales pisan el acelerador

Y, de momento, los números avalan esta predicción. Según datos del FMI, las reservas mundiales de oro de los bancos centrales aumentaron en 39 toneladas sólo en el mes de enero. El banco central de Turquía lideró las compras, añadiendo 12 toneladas de oro a sus reservas, con un total acumulado de 552 toneladas; seguido del Banco Popular de China, con una compra de 10 toneladas.

Mirando las cifras totales del primer trimestre de 2024, los bancos centrales añadieron 290 toneladas a sus reservas, un 1% más interanual y un 69% más que la media trimestral de los últimos cinco años, lo que supone el inicio de ejercicio más fuerte de la serie histórica del WGC, que se remonta al año 2000. Las compras de oro se han concentrado especialmente en los países emergentes. Turquía, China e India son los países que más han incrementado sus reservas, mientras que los históricos amos del oro, Estados Unidos, Alemania, Italia y Francia, han mantenido sus tenencias apenas sin cambios.

En el caso del gigante asiático, fue el país que generó la mayor parte de la demanda. Y es que tanto los consumidores chinos como su banco central están comprando oro con un renovado interés de los inversores a causa del debilitamiento de la moneda local y a los males resultados de los mercados de renta variable nacionales.

“Estamos asistiendo a un cambio de tendencia en el comportamiento de los inversores orientales y occidentales. En general, los inversores de los mercados orientales son más receptivos al precio y esperan una caída para comprar, mientras que los inversores occidentales se han sentido atraídos históricamente por un precio al alza y tienden a comprar en las subidas. En el primer trimestre, se invirtieron los papeles, y la demanda de inversión en mercados como China e India creció considerablemente con la subida del precio del oro”, señala Louise Street, analista de Mercados del Consejo Mundial del Oro.

Con todo, a nivel global, Estados Unidos cuenta con las mayores reservas de oro del mundo, con 8.133 toneladas. Por detrás, se encuentran Alemania (3.352 toneladas), Italia (2.452 toneladas) y Francia (2.437 toneladas).

Trading: "Apostar por Europa, especialmente por el CAC 40 , de romper los 8.200 podría subirse al rally"

Fri, 10 May 2024 04:20:00 GMT

Antonio Espín, analista independiente, destaca que la situación que vive el S&P 500 marca una resistencia en los 5.200 puntos aunque considera que en la zona de entre los 5.000 y los 5.200 puntos es donde se está desarrollando toda la operación.

Destaca que en Apple y Microsoft se había visto cierto deterioro, ambas de hecho llegaron a perder zona de soporte, pero parece que el peligro de ruptura a la baja se ha conjurado con un rebote bastante potente. De hecho el resto de las Big Tech está bastante bien, por lo que se ha controlado el peligro de que las grandes tecnológicas tiraran a la baja del indicador. Pero no veo al Nasdaq tan bien como en otras ocasiones.

Pero sí despuntan valores en el NYSE, con la vista puesta en los grandes bancos, en especial Goldman Sachs y Citigroup, pero también fuera del sector Carrier Global, muy explosivo, Dell Tech, Colgate-Palmoliv, por lo que es relativamente fácil encontrar valores con fuerte presión compradora.

Destaca, sin embargo, que posiblemente tengamos en Wall Street un mercado con fondo lateral, con cierta rotación entre valores no tecnológicos a tecnológicos, adherido a situaciones como que Warren Buffet está pasando a liquidez, y las valoraciones, desde un punto de vista histórico, que empiezan a estar altas. Y puede que la corrección iniciada a principios de mes no haya concluido.

En Europa, vemos al Dax haciendo nuevos máximos, no está mal salvo automoción y aseguradoras, pero lo que le llama la atención es el CAC 40 con muchos valores atractivos, como BNP Paribas o Credit Agricole, Safran, Renault, Michelin, LEGRAND, y especialmente Thales.

En concreto BNP Paribas rompe un nivel de resistencia principal que se ha tomado un montón de años, por encima de los 70 euros, con buen síntoma para el sector bancario.

Así el CAC 40, y la rotura del nivel de los 8.200 puntos podría dar paso a un rally que lo llevara por encima de los 8.500 puntos.

Ya en el caso del IBEX 35, no ve al indicador, especialmente contaminado por la OPA de BBVA sobre Banco Sabadell, aunque sí cree en valores que siguen bien en el mercado, caso de ACS, Indra, IAG (Iberia), Logista con la ruptura de los 26 euros, Melia Hotels, con intento de ruptura al alza y Sacyr, junto con Laboratorios Rovi.

Respecto del Futuros del petróleo y del Oro, no ve grandes movimientos, aunque sigue siendo alcista respecto del crudo de momento, mientras que en el caso del tradicional valor refugio esta digiriendo la subida del 20% previo.

Recuperamos el tono alcista esta ve en el mercado Francés con esperanza que el CAC 40 confirme el rally de ruptura del nivel de 8200. Y miramos a un Warrant (CALL) sobre CAC 40.

Este es un Warrant con una delta cercana al 30% y una pérdida de Theta porcentual en relación con la prima muy razonable, se puede mantener 10 o 15 días sin excesivo coste
por valor temporal.

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¿Y si esta acción se convierte en la próxima Nvidia?

Fri, 10 May 2024 04:10:00 GMT

Solo en 2024 NVIDIA sube más del 88% y, en el último lustro, la acción se ha revalorizado más de un 2.000% hasta los 905,54 dólares en los que cotiza hoy el valor. Su recorrido se debe al dominio que tiene en la industria de centros de datos, llenos de potentes unidades de procesamiento gráfico, GPU, de los que Nvidia sigue siendo el principal proveedor. De hecho, la GPU H100 de la compañía, que cuesta alrededor de 40.000 euros, impulsa los modelos que hacen funcionar a herramientas como ChatGPT, Anthropic y otras plataformas de IA Generativa. Y la empresa que dirige Jensen Huang se prepara ya para el lanzamiento de su chip de IA de nueva generación, Blackwell, que está previsto para finales de este año.

Las GPU se fabricaron originalmente para proporcionar el procesamiento rápido requerido por los gráficos de los videojuegos, pero su capacidad para manejar de manera eficiente cálculos intensos las hizo populares para ejecutar otras cargas de trabajo como el descubrimiento de fármacos, simulaciones de ingeniería, minería de criptomonedas y, ahora, la creación de modelos de IA.

Sin embargo, empieza a aparecer voces que hablan de que el liderazgo de Nvidia podría verse interrumpido a medida que aumenta la competencia. De hecho, Advanced Micro Devices ha lanzado su propia línea de GPU para centros de datos diseñadas para procesar cargas de trabajo de IA y recibió una fuerte demanda de los mismos clientes que impulsaron el crecimiento de Nvidia. Y además, AMD tomó la delantera en un área diferente del espacio de chips que está produciendo increíbles recompensas financieras.

Predecir el futuro e intentar anticipar dónde estará Nvidia y qué papel jugará en la próxima década es prácticamente imposible pero cada vez hay más jugadores que anticipan un papel relevante en el futuro. Y AMD parece ser una de ellas. Un valor que ha multiplicado su capitalización casi por 10 en los últimos cinco años al pasar de 28.000 millones a 249.000 millones, lo que le convierte en una de las mayores empresas que cotiza en la bolsa de Estados unidos

No es de extrañar que los excelentes fundamentos de la empresa estén detrás de su impresionante crecimiento. En los últimos cinco años, los ingresos han crecido de 5.900 millones de dólares a 22.700 millones de dólares. El efectivo neto (es decir, las reservas de efectivo menos la deuda total) ha aumentado de cero a 3.300 millones de dólares.

A pesar de su notable crecimiento en los últimos cinco años, seguirá siendo un gran esfuerzo para AMD alcanzar el billón de dólares en 2030. La capitalización bursátil de la empresa tendría que casi cuadruplicarse. Eso implica una CAGR del 27,5%. Para que eso suceda, la compañía debe ejecutar su mayor área de crecimiento: el mercado de chips de inteligencia artificial (IA).

De hecho, tal y como se desprende de sus últimos resultados, la compañía no termina de subirse a la ola de la IA. Hasta marzo los ingresos de la compañía crecieron solo un 2% en el primer trimestre, hasta los 5.473 millones de dólares, a pesar del aumento del 80% en el segmento de centros de datos. La compañía logró un beneficio neto de 123 millones de dólares, frente a las pérdidas de 189 millones en el mismo periodo del año anterior, pero sus previsiones para el segundo trimestre han decepcionado a los analistas e inversores.

Para el trimestre actual, AMD espera unos ingresos de aproximadamente 5.700 millones de dólares, más o menos 300 millones de dólares más que el primer trimestre. En el punto medio del rango de ingresos, esto representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 6% y un crecimiento secuencial de aproximadamente el 4% con respecto al primer trimestre.

Actualmente, gran parte de ese mercado está controlado por su rival, Nvidia. Sin embargo, AMD tiene un plan para aumentar su participación en el mercado de chips de IA, comenzando con sus chips MI300x, que fueron diseñados para competir con los mejores chips de IA de Nvidia.

AMD tiene un plan para aumentar su participación en el mercado...y los clientes de Nvidia lo saben

AMD lanzó su serie MI300 de chips para centros de datos el año pasado, que vienen en dos configuraciones. La MI300X es una GPU diseñada para competir con la H100 de Nvidia, y la MI300A combina hardware de GPU y CPU para crear una unidad de procesamiento acelerado (APU) aún más potente.

Recientemente, la directora ejecutiva de AMD reconocía que más de 100 clientes empresariales y de lA están implementando el MI300X, incluidos algunos de los clientes más preciados de Nvidia como Microsoft, Meta Platforms u Oracle. Su también dijo que muchos clientes de MI300X estaban viendo un rendimiento superior en comparación con sus instalaciones H100, y aunque Nvidia ya está enviando su nueva y más avanzada GPU H200, este es un gran punto de partida para que AMD se aproveche.

Y además, los chips Ryzen AI de AMD son la opción preferida por los principales fabricantes de computadoras de escritorio y portátiles como Asus, Acer, Dell y HP Inc. En el trimestre anterior, AMD dijo a los inversores que tenía una cuota de mercado de alrededor del 90% en este segmento, con millones de ordenadores que ya se habían enviado con chips de IA Ryzen. Por lo tanto, mientras AMD persigue a Nvidia en el centro de datos, parece tener una ventaja temprana en la próxima frontera de la IA.

El negocio de la compañía está experimentando un gran cambio en el que algunas de sus unidades de negocio crecen con fuerza, mientras que los ingresos de otras se desploman. Los ingresos récord del segmento de centros de datos, 2.300 millones de dólares, aumentaron un 80% interanual. Los del segmento cliente ascendieron a 1.400 millones de dólares, un 85% más que en el mismo periodo del año anterior. En cambio, la facturación del segmento de juegos cae un 48%, hasta 922 millones de dólares, y la del segmento de sistemas embebidos se hunden un 46%, hasta 846 millones.

El valor tiene un potencial del 19% en bolsa. Pero también riesgo de que los vientos cambien de rumbo

Según The Wall Street Journal, una clara mayoría de analistas en Wall Street otorga a las acciones de AMD la calificación de compra más alta posible. Mientras en Reuters, el consenso de mercado apunta a un precio objetivo de 184,2 dólares, lo que arroja un potencial de subida de más del 19.6%. De los 50 analistas que cubren el valor, 40 mantienen la recomendación de compra sobre el valor frente a 10 que se mantienen neutrales.

La advertencia es la valoración actual de AMD. Sobre la base de los 2,67 dólares de beneficios por acción no GAAP (ajustados) de la empresa en los últimos 12 meses y el precio actual de sus acciones de 152 dólares, cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) de 56,9x. Eso es bastante alto en comparación las 22x que tiene el Nasdaq-100 como PER y se está acercando al P/E de Nvidia de 74, excepto que Nvidia ya está entregando el crecimiento para respaldar su valoración premium.

Desde un punto de vista técnico, el gráfico diario de AMD presenta varios aspectos interesantes, en primer lugar, "el activo bajo estudio ha corregido un 37% desde los máximos marcados en la sesión del viernes 8 de marzo, por lo que se han conseguido limpiar los niveles de extrema sobrecompra en el oscilador MACD, al tiempo que los niveles de volatilidad han aumentado, de modo que, ya no tenemos niveles de complacencia entre los inversores. En segundo lugar, la cotización de AMD se encuentra formando una figura chartista de cambio de tendencia en forma de doble suelo, con dos mínimos registrados en la zona de los 145,29 y los 141$ por acción y, una zona de techo que une a ambos mínimos en los 162,20$. En la anterior consolidación que se llevó a cabo en la cotización, también se produjo un doble suelo y, tras la activación de la figura superando los 111,40$ por acción, la cotización subió con fuerza en las siguientes semanas. Por tanto, vigilamos la superación a cierre diario de los 162,20$ por acción para reactivar en tiempo y forma la inercia producida desde los mínimos de octubre de 2023", dice Álvaro Nieto, analista técnico de Estrategias de inversión.

AMD está en un momento clave en el que muchos inversores ponen la mano en el fuego porque se desarrollará a medio plazo un ecosistema de hardware para IA mucho más variado en el que otros actores fuertes pelearán de tú a tú con Nvidia. Sin embargo, también hay voces que advierten de una alta demanda de GPU para IA a corto plazo pero la tendencia a medio y largo podría cambiar, la demanda podría caer y si lo hiciese drásticamente el negocio de NVIDIA, AMD, Huawei, Intel y los demás fabricantes de chips para IA, se resentiría. Y ese sí es uno de los mayores riesgos a los que se enfrenta el sector.

Dividendos del Mercado Continuo para batir a la inflación subyacente

Fri, 10 May 2024 04:00:00 GMT

Los inversores tratan de buscar activos que puedan aportar retorno, superar esta inflación que carcome los ahorros de familias y empresas y cierta protección para las carteras. La inversión en dividendos se considera conservadora porque aporta retorno en cualquier escenario de mercado y normalmente se trata de compañías estables y con negocios consolidados que cuentan con accionistas con vocación de permanencia.

La rentabilidad por dividendo es un ratio financiero muy seguido por el mercado que relaciona el pago de la compañía en el último año y el precio de la acción, por lo que se puede incrementar el porcentaje si la acción cae y el dividendo se mantiene.

Acciones con más dividendos del mercado continuo español

Valor	Rent/Div	PER	% variación en 2024
Neinor Homes	26,31%	10,86x	7,42%
Aedas Homes	12,54%	7,28x	19,14%
Prosegur	9,54%	8,74v	-7,27%
Atresmedia	9,5%	8,5x	35,92%
Prosegur Cash	7,71%	6,74x	-3,17%
Lar Espana	7,67%	11,17x	14,31%
Desa	6,85%	9,12x	13,40%
Aperam	6,55%	15,74x	-19,83%
Renta 4	6,2%	25,39x	-0,01%

La inflación que sigue siendo elevada, aunque ciertamente corregida, supone pérdidas para el poder adquisitivo para las familias, en especial por el acumulado que se produce de esas subidas. Recordemos que hace un año, el nivel de la inflación subyacente era del 6.6%

Todo ello en un contexto marcado por el bajo crecimiento económico y el final de la subida de tipos de interés en Estados Unidos y la eurozona. Además, con menor crecimiento en Europa en medio del contexto de las esperadas bajadas de tipos, que se están retrasando, especialmente en EEUU, ante lo que los bancos centrales consideran un todavía alto nivel de precios de consumo.

Flujos de fondos del último mes: JP Morgan sigue liderando

Fri, 10 May 2024 04:00:00 GMT

Si en vez de mirar los flujos a un año vista, los vemos desde cierre de 2023, nos encontramos estos mismos fondos, pero también vemos otros que aparecen en la palestra.

Una nota común es la región en donde invierten estos fondos: Estados Unidos. Otras características varían más, como el estilo, o el tamaño de las compañías.
Fijándonos únicamente en el último mes, J.P. Morgan sigue obteniendo la primera plaza. Eso sí, combinando varios fondos porque a nivel individual el honor le corresponde al fondo Allianz Best Styles US Equity.

Aunque los fondos que vemos son de renta variable, analizando todo el conjunto de fondos, seguimos viendo entradas fuertes en renta fija, salvo en mercado monetario, en donde este mes ha habido salidas importantes. También destacan en flujos positivos otras regiones como Japón.

A nivel gestora vemos que cambia bastante el panorama. El motivo es que los principales flujos de este año están siendo hacia ETFs, más que a fondos.

Otro activo que merece la pena resaltar es el Oro , en donde sólo en el último mes hay entradas por más de 47 mil millones de dólares. La plata también ha tenido un mes bueno, pero el conjunto del año el oro sigue siendo el metal por excelencia.

Por estilo de inversión sigue predominando el growth, aunque el quality ya ocupa el segundo lugar. Ya hemos mencionado que los flujos están yendo más hacia ETFs que hacia fondos, pero dentro de estos últimos, la tendencia del último mes también ha sido hacia aquellos más indexados.

En cómputo global seguimos viendo muchos fondos también de gestión activa, como lo muestra la primera tabla. Es importante saber qué fondos nos pueden conducir en el complejo panorama actual y eso es misión de la gestión activa. Aunque la beta ha funcionado muy bien durante el primer trimestre, hay que ser prudentes de cara a los riesgos que minan los mercados actualmente y que, hasta ahora, habían pasado casi inadvertidos. No hay que dejarse llevar por el efecto rebaño, pero sí ser inteligentes para ver en qué tipo de activos están depositando su confianza los inversores a nivel global.

Reig Jofre gana 3,27 millones de euros y aumenta un 11% el EBITDA

Thu, 09 May 2024 17:20:00 GMT

Laboratorios Reig Jofre supera los 86 millones de euros de ventas, un 10% por encima del primer trimestre de 2023. Se consigue también mejorar la rentabilidad, con un crecimiento del EBITDA del 11% hasta alcanzar los 10,3 millones de euros frente a 9,2 millones de euros a cierre del mismo periodo del ejercicio anterior.

La división de Specialty Pharmacare, centrada en el producto médico de receta consigue el mayor crecimiento en ingresos, un +26%. La división de mayor peso en ventas, Pharmaceutical Technologies, dedicada a productos inyectables y antibióticos, logra un crecimiento del 6%, seguido de Consumer Healthcare, la división de productos de consumo, que aporta el 24% de las ventas del grupo, con la marca FORTÉ PHARMA, en el mercado francés, belga y español, y los productos OTC de REIG JOFRE.

Evolución de las divisiones

Pharma Tech

Esta división, centrada en producto de uso hospitalario, realiza el 60% de sus ventas fuera de España. Durante el primer trimestre de 2024, el crecimiento lo impulsó el mercado europeo (+23%), seguido del asiático (+7%).

También se ha visto positivamente impactada por el continuo aumento de la demanda mundial de antibióticos que aún no ha recuperado los niveles pre covid. Fabricados en la planta de Reig Jofre en Toledo, estos productos crecen un 16%.

Durante este primer trimestre del año se han incrementado los ingresos por la reserva de capacidad de la planta de Barcelona según acuerdo firmado en Junio de 2023.

Specialty Pharmacare

El área de producto de receta médica consigue un excelente desempeño en ventas, (+26%), manteniendo un crecimiento sostenido a doble dígito en todas sus áreas terapéuticas.

El área de Dermatología crece un +28% fruto de la tecnología patentada CicloTech en España, y prevé las primeras ventas en Portugal para el 2S 2024.

El área Osteoarticular registra un crecimiento del +21%, destacando España (+32%) y a nivel internacional la Republica Checa y Finlandia, seguido de Asia.

Suecia experimenta un aumento impulsado por la creciente demanda de servicios de CDMO, especialmente en la fabricación de geles enterales y de productos dermatológicos.

Consumer Healthcare

La división de complementos alimenticios y OTC presenta una ligera disminución del 1%, debido a la discontinuidad de la distribución en Francia, de marcas para terceros, con el fin de centrarse en FORTÉ PHARMA, producto propio con mayor rentabilidad.

La marca FORTÉ PHARMA mejora un +8%, alcanzando los 17M€. Continúa diversificando su gama de productos, siendo los de sueño y energía los que lideran las ventas.

FORTÉ PHARMA continúa creciendo en su principal mercado, Francia +12% y también en España +5%, donde gana cuota de mercado y sigue consolidando la marca.

55% de los ingresos del primer trimestre de 2024, se obtiene en los mercados internacionales. De este volumen de venta fuera de España, aproximadamente el 57% (49M€) proviene de los países en los que Reig Jofre tiene presencia con equipos propios, y el resto mediante acuerdos de distribución, licencia o fabricación CMO.

Las divisiones con mayor presencia exterior son Consumer Healthcare que por la fuerte implementación de la marca FORTE PHARMA en Francia y Benelux concentra el 69% de las ventas fuera de España y Pharmaceutical Technologies (60% de ingresos internacionales). La división de Speciality Pharmacare con una presencia internacional más reducida, mantiene el 38% del ejercicio anterior.

Ventas por Zona Geográfica

España concentra un 45% de las ventas del grupo, creciendo un +17% en ingresos. Buena progresión en las tres unidades de negocio, pero especialmente destacado el crecimiento en Specialty Pharmacare.

El resto de los mercados europeos (44% de las ventas), han crecido un +8% por los ingresos de la reserva de capacidad de la U.E. y el notable crecimiento de la marca FORTE PHARMA en Francia.

El resto de los países, que en conjunto representan el 10% de las ventas, disminuyen un -69%, debido a los aplazamientos de entregas en África y la estacionalidad de este negocio.

Highlights 1T 2024

RJF anuncia el compromiso de inversión de 6,8 millones de euros (capital y deuda) en Leanbio, avanzando en la integración vertical en productos biotecnológicos innovadores y biosimilares.

Esta inversión amplía la oferta de RJF al mercado, abarcando desde el desarrollo y producción del principio activo biológico hasta el producto farmacéutico acabado en las instalaciones de REIG JOFRE en Barcelona, con el objetivo de consolidar su presencia en el sector biotecnológico, capitalizando el conocimiento y las instalaciones existentes.

Esta inversión permitirá que la planta de Sant Quirze del Vallès, Barcelona, de 4.000 m2 esté operativa hacia mediados de 2025. Se prevé la creación gradual de 100 puestos de trabajo altamente cualificado, a medida que la planta alcance su máximo rendimiento en 2030.

Producirá principios activos de base biotecnológica y mRNA con Certificación GMP, adaptándose a volumenes de producción flexibles de clientes multinacionales y Startups europeas, ofreciendo un servicio integrado de desarrollo y escalado industrial para el sector biofarmacéutico.

Evolución Resultados

La cifra de ventas se incrementa un 10% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

El aumento constante de la demanda de antibióticos hasta alcanzar los niveles pre covid, la expansión internacional, el sólido avance del negocio osteoarticular y el crecimiento de la marca Forté Pharma han propiciado el crecimiento en ventas a doble dígito.

El margen bruto del primer trimestre del ejercicio alcanza los 52 millones de euros, que supone un incremento del +8% respeto a 2023.

Los gastos por retribuciones a empleados ascienden un 9% debido a la aplicación en este primer trimestre de la cláusula de regularización del IPC del periodo 2020-23, según convenio del sector químico y farmacéutico.

El EBITDA alcanza 10,2 millones de euros en en primer trimestre de 2024, creciendo un 11% respecto el mismo periodo del ejercicio anterior.

El resultado consolidado se sitúa en 3,3 millones de euros frente a los 3,8 millones del primer trimestre de 2023. El resultado por puesta en equivalencia de la JV Syna Therapeutics en 2023 incorporaba la facturación de un hito de desarrollo del biosimilar durante el primer trimestre, que no se repite en este primer trimestre del 2024 pero que se espera a lo largo de este ejercicio según el calendario de desarrollo.

El crecimiento del resultado consolidado es del +32% en el primer trimestre, excluyendo el impacto temporal de JV Syna Therapeutics.

El Resultado antes de impuestos se sitúa en 3,3 millones de euros frente a los 3,8 millones del primer trimestre del año anterior.

Inversiones y Financiación

La inversión industrial en el primer trimestre de 2024 alcanza los 3,3 millones de euros, destinados principalmente a dotar de productividad y capacidad las instalaciones industriales.

La Deuda Financiera Neta se sitúa en 59,9 millones de euros, representando un 1,7 veces EBITDA, al mismo nivel que en el primer trimestre del 2023.

El Ibex 35 se mantiene sobre los 11.000 a pesar del efecto OPA hostil de BBVA sobre Banco Sabadell

Thu, 09 May 2024 15:30:00 GMT

La renta variable española se ve impactada por el nuevo paso de BBVA con la OPA hostil sobre Sabadell que vuelve a mediatizar por completo los movimientos del Ibex 35, que ha cerrado con recortes frente a los avances generalizados del resto de Europa.

Así, el IBEX 35 cede al cierre del jueves un 0,92% hasta los 11.050,10 puntos, con los avances de Fluidra del 4,02%, Banco Sabadell del 3,17% y Acciona Energía del 2,51%, frente a los recortes de BBVA del 6.71%, Inditex del 1,97% e IAG (Iberia) del 1,03%.

Sin duda la noticia de la jornada es la OPA hostil presentada por BBVA sobre Sabadell, tras el rechazo de su consejo de administración. Una Oferta en la que no hay cambios establecidos frente a la inicialmente presentada por la entidad vasca, con 4,83 acciones de Sabadell en el canje por cada una de BBVA. Señalan desde XTB, que en cotización del Sabadell hablamos de un precio ofertado por sus acciones de 2,24 euros por acción, a precio de cierre de ayer.

La OPA cuenta con el rechazo del Gobierno, de la Generalitat y, por supuesto, al ser no deseada, no incluye la presencia de consejeros en el posible consejo de administración resultante. La oferta, como saben, está condicionada a la obtención del 50,01% de sus acciones y, de momento, tampoco cuenta con el total apoyo de los analistas, en el consejo a los accionistas de Sabadell para que acudan a la OPA.

Es más desde XTB destaca que este movimiento era algo poco esperado por el mercado y que nos indica el convencimiento que tienen desde la directiva de BBVA por las sinergias que podrían generarse. Además, señalan que los problemas residen en una mayor concentración de mercado y en el riesgo regulatorio de la operación.

Como no podía ser de otra manera, de nuevo en cotización, los valores vuelven en este jueves a los movimientos iniciales, tras la oferta. Es decir, un BBVA penalizado a cuenta de la ampliación de capital, y por tanto ante la dilución de sus títulos para hacer posible la OPA hostil y la compra de Banco Sabadell, y por el otro, un Banco Sabadell muy apoyado porque la oferta supone una mejora posible, en su valoración de la entidad en 12.000 millones de euros, sobre su cotización actual.

Cara y cruz del mercado, en una sesión cargada de protagonistas, con Telefónica, que ha presentado resultados y cuya influencia en la cotización ha ido de negativo a ligeramente positivo en la sesión de hoy.

La operadora de telecomunicaciones Telefónica gana 532 millones de euros, un 79% más y confirma los objetivos para 2024: crecimiento de los ingresos en torno al 1% y del EBITDA y de la caja operativa entre el 1% y el 2%; una ratio de inversiones sobre ventas de hasta el 13%; y un incremento del flujo de caja superior al 10%. Además ratifica su dividendo de 0,30 euros por acción.

Por su parte, Sacyr ha presentado su Plan Estratégico hasta 2027, enfocado en acelerar su crecimiento en el sector concesional. Con inversiones significativas, un enfoque en la rentabilidad financiera y un fuerte compromiso con la sostenibilidad, la compañía traza una sólida hoja de ruta hacia el liderazgo mundial en proyectos greenfield. Es decir respaldado por ese camino emprendido por su presidente, Manuel Manrique de volcarse en las concesiones y la nueva firma Voreantis.

Y hablamos también del estreno de Ferrovial en el Nasdaq, con toque de campana incluido y presentación de su presidente, Rafael del Pino en la sede del indicador, en la neoyorkina Times Square. Las acciones abrieron a 47,22 dólares, por encima de su precio de cierre ajustado del miércoles de 40,74 dólares, y luego cayeron un 17% a 39,2 dólares en la primera hora de cotización.

En cuanto a recomendaciones, Goldman Sachs mejora su percepción sobre ArcelorMittal De hecho, el banco de inversión americano eleva de vender a neutral la recomendación sobre las acciones de ArcelorMittal, mientras deja en 26 euros por acción su precio objetivo. Este PO coloca a ArcelorMittal con un potencial alcista, desde sus actuales niveles de cotización, del 13%.

En el caso de Amadeus, tres firmas se postulan. Deutsche Bank, que eleva el precio objetivo del valor hasta los 62 euros por acción desde los 58 precedentes, lo que apenas deja recorrido alcista sobre el valor. Bernstein Research coloca el precio objetivo de Amadeus con una mejora ligera hasta los 74,5 euros por acción desde los 74 precedentes, con la vista puesta en una posible mejora de su recorrido alcista del 22% sobre sus acciones. Ya en el caso de Alantra, colocan el precio objetivo en los 74 euros por acción, con avance también a doble dígito, hasta el 20,13% desde sus niveles de precio actuales.

Ya en Europa, jornada mixta en los indicadores, con la vista puesta en la reunión del Banco de Inglaterra que, tal y como se esperaba, ha mantenido invariados los tipos de interés en el Reino Unido, por el voto de 7 a 2 en los miembros de su consejo y con la idea de establecer la necesidad de que la inflación se mantenga en la línea del 2% y que permanezca en esos niveles. Los analistas descuentan recortes para el mes de septiembre.

El EURO STOXX 50 cerraba el día con avances del 0,32% hasta los 5.054 puntos, el CAC 40 subía al cierre de este jueves un 0,68% hasta los 8.187puntos, el Dax gana un 1,10% hasta los 18.692 puntos y el FT 100 se revaloriza un 0,32% hasta los 8.380 puntos.

En Wall Street, tras un inicio negativo, parece que, a media sesión, el Dow Jones quiere seguir marcando su mejor racha continuada de avances desde el pasado mes de diciembre, con 7 alzas seguidas, con los indicadores en positivo y las noticias de los resultados que siguen marcando el mercado, mientras los inversores no dejan de cotizar las declaraciones de los miembros de la Fed.

Arm Holdings recortaba más del 8% después de que el diseñador de chips pronosticara unos ingresos para todo el año por debajo de las expectativas, a pesar de que los resultados del trimestre de marzo superaron las estimaciones.

Tesla caía más del 1% después de que Bloomberg News informara de que los recortes de plantilla del fabricante de vehículos eléctricos se estaban intensificando en China. A primera hora de la mañana ha presentado sus cuentas Warner Bros Discovery ha incumplido las expectativas de los analistas tanto en la línea alto como en la línea baja de su cuenta de resultados y cae un 4% antes del toque de campana.

De esta forma, al cierre de la bolsa española, el DOW JONES Ind Average subía un 0,5% hasta los 39.248 puntos, el S&P 500 ganaba un 0,31% hasta los 5.208 puntos y el Nasdaq se revalorizaba un 0,14% hasta los 16.326 puntos.

En la renta fija, el bono español a 10 años sube un 1,13% hasta el 3.284%, mientras que, el bund alemán avanza un 1,40% hasta el 2,4945%. La primera de riesgo española sube un 0,38% hasta los 78.80 puntos básicos.

El petróleo, sube ligeramente en el caso del Brent, un 0,32% hasta los 83,86 dólares, mientras que, el West Texas coloca su precio en los 79,34 dólares y avanza un 0,44%. El Oro también gana posiciones, sube un 0,73% y se cambia por 2.339 dólares la onza.

Por su parte Bitcoin baja un 1,77% y se cambia por 61.458 dólares mientras que la relación Euro Dólar sube un 0,29% para la moneda única europea, mientras se cambia el cruce entre las dos divisas en las 1,0775 unidades.

Wall Street cambia de signo por los datos, con el Dow Jones a su 7ª sesión consecutiva al alza

Thu, 09 May 2024 15:20:00 GMT

El Dow Jones sube un 0,47% sobre los 39.238 puntos, , el S&P 500 avanza un 0,34% un 0,12%, hasta los 5.205 puntos mientras el NASDAQ 100 cotiza con avances del 0,27% sobre los 16.345 puntos.

En una semana sin grandes catalizadores, el impulso del mercado se había estancado en cierta medida, ya que los inversores buscan nuevas pistas sobre las perspectivas de la política monetaria, después de que los datos de nóminas más suaves de lo esperado de la semana pasada alimentaran las apuestas de uno o dos recortes de tipos este año. sin embargo, los datos y las declaraciones han levantado a media sesión el ánimo de los inversores.

De hecho, ayer al cierre los índices cerraron de forma mixta y tanto S&P 500 como Nasdaq dieron carpetazo a una racha alcista de 4 y 6 días, respectivamente. Sin embargo, el Dow Jones amplió su racha de ganancias por sexta sesión consecutiva y cerró por encima de los 39.000 puntos por primera vez en cinco semanas.

"Probablemente estamos recuperando parte del entusiasmo con el que llegamos al comienzo del año", dijo Josh Brown, director ejecutivo de Ritholtz Wealth Management, en "Closing Bell" de la CNBC. "Abril fue el peor mes que hemos visto en mucho tiempo, y creo que eso fue realmente un precursor de algunas de las reacciones que estamos recibiendo ahora después de los informes de resultados".

Siempre que lo permita el mercado de bonos. La rentabilidad del bono a diez años en Estados unidos sube hasta el 4,507% mientras que la rentabilidad del bono a dos años sube hasta el 4,847%. Una cifra que compara con el 2,4958% que ofrece el bono alemán a diez años.

En los últimos días varios miembros de este comité de la Reserva Federal, ayer fue el turno de Susan Collins, presidenta de la Reserva Federal de Boston, han insistido en que la inflación sigue mostrándose resistente, dando a entender que los tipos pueden mantenerse al actual nivel restrictivo más de lo que están descontando los mercados. En ese sentido, será el comportamiento de la inflación estadounidense y de su mercado laboral en los próximos meses los factores que determinen la futura actuación de la Fed, “aunque seguimos apostando que es mucho más probable que el próximo movimiento del banco central estadounidense en materia de tipos sea a la baja en lugar de al alza”, dicen los expertos de Link Securities.

Durante la jornada de este jueves, los inversores han conocido ya las habituales solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que subieron hasta una cifra de 231.000 peticiones, por encima de las 209.000 de la semana anterior y de las 212.000 que habían anticipado los analistas. También tendrán que estar atentos a las declaraciones de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly.

La temporada de cifras trimestrales continúa

A nivel empresarial, pendientes de los valores de gran capitalización que ayer se vieron penalizados por la subida en el rendimiento de los bonos. Apple cae un 0,19% en la preapertura mientras se deja un 0,3% y Amazon cae algo más de cuatro décimas.

Arm Holdings cae más del 6,9% después de que el diseñador de chips pronosticara unos ingresos para todo el año por debajo de las expectativas, a pesar de que los resultados del trimestre de marzo superaron las estimaciones.

Tesla cae un 0,42% después de que Bloomberg News informara de que los recortes de plantilla del fabricante de vehículos eléctricos se estaban intensificando en China.

Del lado corporativo, Blackstone parecía estar a punto de cerrar su acuerdo de 1.570 millones de dólares por Hipgnosis Songs Fund después de que Concord, respaldada por Apollo, dijera el jueves que mantendría su oferta más baja por el propietario de los derechos musicales de artistas como Shakira y Red Hot Chili Peppers. La oferta de 1.510 millones de dólares, o 1,25 dólares por acción, de Concord, con sede en Nashville, era su segunda propuesta para el inversor en derechos musicales en su lucha con Blackstone por los derechos de más de 65.000 canciones, incluidos temas de Blondie y Neil Young.

A primera hora de la mañana ha presentado sus cuentas Warner Bros. Discovery ha incumplido las expectativas de los analistas tanto en la línea alto como en la línea baja de su cuenta de resultados y sube un 0,3% tras el toque de campana. La compañía registró una pérdida neta atribuible a la compañía de 966 millones de dólares, o 40 centavos por acción, una mejora con respecto al trimestre del año anterior, cuando informó una pérdida de 1.070 millones de dólares. Sin embargo, los inversores habían esperado unos números rojos de 24 centavos por título. En cuanto a los ingresos, se redujeron un 7% hasta los 9.960 millones de dólares, frente a los 10.231 millones esperados.

Ayer al cierre Robinhood anunció que ha superado las estimaciones de ingresos y ganancias. La compañía reportó ingresos netos de 157 millones de dólares, o 18 centavos por acción, para el primer trimestre, y deja atrás las pérdidas de 511 millones que tuvo un año antes. Unas cifras récord que le hacen subir más de un 7% en los primeros minutos de negociación.

Airbnb cae más del 6% después que la débil perspectiva eclipsara las cifras del prime trimestre. Sus ingresos aumentaron un 18% con respecto a los 1.820 millones de dólares del año anterior. Airbnb reportó una ganancia neta de 264 millones de dólares, en comparación con los 117 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Los inversores tendrán que estar atentos hoy también a Ferrovial . La compañía de infraestructuras da el salto hoy a Wall Street, comenzando a cotizar en el Nasdaq. Se llega así al punto que se había fijado la empresa cuando trasladó su sede a Países Bajos, en un movimiento que generó no pocos roces con el Gobierno. Ferrovial espera incrementar sus inversiones en EEUU y mejorar infraestructuras en un entorno de alta demanda y limitada financiación pública. La compañía ha empezado a cotizar con una subida del 15,4%, hasta los 47 dólares.

Las acciones de Planet Fitness suben en la apertura después de que la franquicia de gimnasios informara de una pérdida de ingresos en su primer trimestre y emitiera una orientación decepcionante para el año. Los ingresos trimestrales fueron de 248 millones de dólares, frente a los 249,5 millones de dólares esperados por los analistas encuestados por FactSet. Planet Fitness recortó su previsión para todo el año de crecimiento ajustado del BPA del 10% al 11% al 7%-9%, por debajo de la estimación de consenso del 11,1%.

SolarEdge cae más de un 4% en la apertura del mercado después de que la compañía energética registrara una pérdida más amplia de lo esperado de 1,90 dólares por acción en el primer trimestre. Los analistas esperaban una pérdida de 1,55 dólares por acción, según FactSet. Los ingresos trimestrales de 204 millones de dólares superaron las expectativas, pero representan una fuerte caída con respecto a los casi 1.000 millones de dólares en ingresos del año pasado.

Las acciones de Roblox se desploman más de un 21% en la apertura de que el desarrollador de videojuegos publicara reservas en el primer trimestre que no alcanzaron las estimaciones de Wall Street y recortaran su pronóstico anual. Para todo el año, Roblox dijo que ahora espera que las reservas oscilen entre 4.000 y 4.100 millones de dólares. Eso está por debajo de la guía anterior de 4.14 a 4.280 millones de dólares y una estimación de FactSet de 4.230 millones de dólares.

La farmacéutica Viatris no ha logrado cumplir con las estimaciones de ingresos del primer trimestre el jueves, afectado por las débiles ventas de sus medicamentos más antiguos, como el medicamento para el colesterol Lipitor y Norvasc para la presión arterial alta. La compañía reportó ingresos de 3.650 millones de dólares durante el primer trimestre, por poco menos de las estimaciones de 3.690 millones de dólares. Sobre una base ajustada, informó una ganancia trimestral de 67 centavos por acción, en línea con las estimaciones. También mantuvo su previsión de ingresos anuales de entre 15.250 y 15.750 millones de dólares.

Los precios del petróleo suben tras la reducción de los inventarios de crudo en EEUU, señal de una menor oferta, y en medio de crecientes esperanzas de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés a finales de año. El el futuro del petróleo Brent sube algo más del 0,28%, hasta los 83,78 dólares mientras el West Texas sube algo más de dos décimas , hasta los 79,22 dólares.

En el mercado de divisas, el Euro Dólar cae algo más del 0,09%, hasta los 1,0735 dólares. Entre las criptomonedas, Bitcoin sede algo más del 2,2%, hasta los 60.699 dólares mientras Ethereum corrige algo más de un punto porcentual, hasta los 2.972,94 dólares.

Agree Realty: Una oportunidad de “comprar en la caída” con un gran dividendo

Thu, 09 May 2024 15:10:00 GMT

Una empresa que ofrece dividendos siempre suele ser atractiva, más si lo ha mejorado. Ese es el caso del fideicomiso de inversión inmobiliaria o REIT, Agree Rlty REIT, que ha pasado de un dividendo trimestral a mensual con una tasa anual compuesta del 5.6% durante ese periodo. Sin olvidar que se presenta como una excelente oportunidad para “comprar en la caída”, según Matt DiLallo en Yahoo Finance.

A pesar del éxito de Agree Realty, las acciones del REIT se han desplomado alrededor de un 25% desde su nivel máximo en 2022. Esa liquidación y un pago en constante aumento han elevado su rendimiento por dividendo hasta el 5.1%, que es significativamente más alto que el S&P 500 (1.4% rentabilidad por dividendo). Con un mayor crecimiento por delante, es una acción con dividendos excelente para comprar y mantener durante una posible vida útil de ingresos pasivos recurrentes.

Sigue creciendo a pesar del fuerte viento en contra

Las tasas de interés más altas han sido el principal factor que ha pesado sobre las acciones de Agree Realty durante los últimos años. Las tasas más altas afectan el valor de los bienes raíces, haciéndolo bajar para aumentar los rendimientos de los ingresos por encima de las alternativas de menor riesgo como los bonos. También hacen que a los REIT como Agree Realty les resulte más caro pedir dinero prestado para financiar nuevas adquisiciones.

Si bien las tasas más altas son un obstáculo para el crecimiento del REIT, éste sigue creciendo. La compañía informó recientemente sus resultados del primer trimestre y aumentó sus fondos operativos ajustados (FFO) por acción en un 4.6%, en comparación con el mismo período del año anterior.

La empresa se benefició de la adquisición de casi 1.200 millones de dólares en propiedades en 2023 e invirtió alrededor de 150 millones de dólares en proyectos de desarrollo. Estas inversiones de crecimiento permitieron al REIT aumentar su pago de dividendos mensual en un 2.9% durante el año pasado.

Agree Realty ha seguido encontrando atractivas oportunidades de inversión este año. Invirtió 140 millones de dólares en 50 propiedades minoristas de arrendamiento neto en el primer trimestre.

Ese total incluyó el gasto de 123.5 millones de dólares para adquirir 31 propiedades. Compró este inmueble a una tasa de capitalización promedio ponderada del 7.7%. La empresa aprovechó los menores valores inmobiliarios para asegurar mayores rendimientos de los ingresos.

Construido para crecer en cualquier entorno

Agree Realty se mantiene en una posición sólida para continuar ampliando su cartera de bienes raíces. Tiene un índice de pago de dividendos conservador para un REIT (72% de su FFO ajustado al final del primer trimestre), lo que le permite retener un flujo de caja libre significativo para financiar nuevas inversiones.

El REIT también tiene un balance similar a una fortaleza. Su ratio de apalancamiento era de 4.3 veces al final del primer trimestre después de tener en cuenta el impacto de una transacción de acciones a plazo no liquidada. Se trata de un nivel muy bajo para un REIT, especialmente uno centrado en poseer bienes inmuebles en arrendamiento neto altamente resilientes. Mientras tanto, no tiene vencimientos de deuda hasta 2028 y finalizó el período con más de 920 millones de dólares de liquidez total, incluido efectivo, capital a plazo pendiente y disponibilidad en su línea de crédito renovable.

Los recursos financieros de Agree Realty impulsan su opinión de que puede adquirir alrededor de 600 millones de dólares en bienes raíces este año a pesar de los continuos obstáculos en las tasas de interés. Eso debería permitir al REIT aumentar su FFO ajustado a entre 4.10 y 4.13 dólares por acción, aproximadamente entre un 4% y un 5% más que el año pasado. El REIT puede generar ese crecimiento sin desviarse de su estrategia central ni aumentar su riesgo.

Debido a la estrategia conservadora y al perfil financiero de la empresa, está posicionada para seguir creciendo en el futuro. También ha establecido relaciones con varios minoristas de alta calidad, lo que proporciona un potencial de expansión incorporado. Puede comprar sus propiedades existentes en transacciones de venta-arrendamiento y proporcionarles financiación para el desarrollo.

La empresa estima que sus socios actuales poseen más de 165.000 propiedades aptas para arrendamiento neto. Dado que actualmente posee menos de 2.200 propiedades, tiene un largo camino de crecimiento por delante. Puede seguir siendo disciplinado e invertir selectivamente en propiedades que cumplan con sus altos estándares.

Una acción de dividendos de bajo riesgo construida para el largo plazo

Agree Realty ha hecho un excelente trabajo aumentando sus dividendos durante la última década. Ha adoptado un enfoque conservador, construyendo una cartera de alta calidad protegida por un balance similar a una fortaleza.

Esa estrategia le permite seguir creciendo en casi cualquier entorno. Si a esto le sumamos su enorme pista de crecimiento y su atractiva valoración actual, Agree Realty parece una acción con dividendos ideal para comprar y mantener a muy largo plazo.

Agree Rlty REIT cotiza al alza en la tarde del jueves en los 58.85 dólares. La media móvil de 200 se encuentra sobre las velas semanales, RSI al alza en los 60 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 59.43 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

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